万通发展大额收购引质疑：纾困控股股东？延期回复藏玄机！

万通发展（600246）再次延期回复上海证券交易所的《关于对北京万通新发展集团股份有限公司重组草案信息披露的二次问询函》，这已是其第二次申请延期。此次延期旨在确保回复内容的准确性、完整性和合规性。自8月23日收到上交所的二次问询函以来，万通发展已两度申请延期，总计申请延期十个交易日回复。

二次问询函重点关注了业绩预测、估值合理性及利益保障等方面，要求公司进一步说明并补充披露相关信息。万通发展近年来致力于业务转型，包括与商汤科技的战略合作以及涉足稀布相控阵技术等领域的尝试。此次收购索尔思光电，是其转型战略的一部分，旨在通过这一交易对传统房地产业务进行战略性收缩，并推动公司向通信与数字科技领域发展。

索尔思光电是知名的光模块供应商，具备强大的技术实力和市场竞争力。然而，其业绩波动较大，且本次交易未设置业绩补偿机制，若未来盈利低于预期，可能对万通发展的股东权益产生影响。此外，收购资金筹措也是一大挑战，万通发展需要支付约22.95亿元的对价，资金来源包括自有资金和银行并购贷款，若无法及时筹集到足额资金，交易可能面临失败风险。

值得注意的是，万通发展的控股股东嘉华东方控股（集团）有限公司及其一致行动人的股权质押比例高达95.82%，流动性紧张。若市场波动导致股价大幅下跌，控股股东可能面临追加保证金或股权被强制平仓的风险，进而影响公司的控制权稳定性。

整体来看，万通发展的此次重组面临多重挑战，包括信息披露要求、业绩波动风险、资金筹措压力以及控股股东股权质押问题。公司需积极应对这些挑战，以确保重组的顺利进行和公司的长远发展。

（综合财中社内容）