牛市没有暂停的迹象？！摩根大通：股市将在2025年持续走高

由于美股热点正从热门的大型科技领军企业向更广泛的领域扩展，投资者可期待明年涨势持续，尽管自2023年初以来标普500指数已飙升逾50%。

周四（11月21日），摩根大通资产管理部门由戴维·凯利（David Kelly）领导的策略团队表示，企业盈利的强劲表现以及美国经济的整体稳健将继续推动2025年股市上扬。

然而，高估值、投资组合的过度集中以及总统当选人唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府的不确定政策风险，仍然是需要关注的潜在威胁。但该团队认为，目前仍有足够的积极因素支撑市场继续前行。

“我们没有任何迹象表明，这波涨势会在此刻戛然而止，”摩根大通资产管理的全球首席策略师凯利在接受采访时表示。“未来两年将看到持续的经济增长，整体上企业盈利也将继续上升。”

随着标普500指数连续第二年录得超过20%的回报率，一些华尔街专业人士开始担忧涨势可能会因估值过高而停滞。

凯利同时指出，特朗普的保护主义贸易政策可能引发通胀风险，迫使美联储缩减降息计划。

“存在很多可能出问题的地方，”凯利说道。“如果我们完全按照特朗普竞选期间承诺的关税、移民和税收政策去执行，可能会导致显著的通胀。”

为了对冲风险，凯利建议投资者增加海外市场的敞口。他表示，国际股票具有长期增长潜力，股息收益率是美股的两倍。

摩根大通资产管理的年度展望中提到，推动股市发展的关键主题之一是更坚实的市场领导力，非超大市值科技板块的公司开始迎头赶上。彭博“七大天王”（Magnificent Seven）指数——包括Alphabet Inc.（谷歌母公司）、Amazon.com Inc.（亚马逊）、Apple Inc.（苹果）、Meta Platforms Inc.（前脸书）、Microsoft Corp.（微软）、Nvidia Corp.（英伟达）和Tesla Inc.（特斯拉）——今年上涨了55%，是标普500涨幅的两倍多。

摩根大通资产管理看好金融板块，认为其将受益于放松监管以及较长时间内维持高利率的环境，这将推动净利息收入的增长。针对高端消费者的消费品公司也将表现良好，因为奢侈品和高端服务的需求持续增长。医疗保健板块由于行业创新，预计将实现正向表现。此外，投资者应将小盘股纳入投资组合，因为小盘股正从周期性衰退中反弹。

“我希望投资尽可能广泛，”凯利总结道。

本文源自FX168全球投资