《盘后解析》川普行情再起？台股增量收涨110点

在权值股方面，台积电（2330）早盘震荡后拉擡，成为推升台股的重要功臣，终场收涨0.95%，报在1060元。联发科（2454）开高后逐步震荡走高，终场收涨1.16%，报在1305元；鸿海（2317）全日震荡为主，终场小跌0.23%，报在213.5元；联电（2303）则由早盘的黑翻红，终场收涨1.1%，报在45.85元。

AI指标股今日强势上扬，英业达（2356）开高震荡，股价大涨逾3.5%；纬创（3231）与广达（2382）涨幅亦超过1%。此外，美超微陷入财报危机，中国媒体传出黄仁勋有意切割美超微，市场预期技嘉（2376）与华擎（3515）有机会迎来转单。华擎尾盘一度攻上涨停，技嘉涨幅则超过3%，重新站上300元大关。

由于川普在目前的开票结果中暂时领先，市场认为他在加密货币监管方面的政策立场较贺锦丽友善，激励比特币价格在今日稍早触及7.5万美元，创下历史新高，带动世芯-KY（3661）、神准（3558）、撼讯（6150）强势攻上涨停，丽台（2465）涨幅超过8%。此外，创意（3443）与智原（3035）亦上涨逾3%。

凯基投信表示，当前的总统大选作为一项政治事件，对于市场波动的影响通常只是短暂而有限。回顾自1980年以来的多次总统选举，结果显示，选后6个月内美国标普500指数的表现普遍上扬。除了2000年的科技泡沫和2008年的金融海啸，其他历次选后都呈现上涨的态势，平均涨幅约为3%。即便是2016年川普意外胜选，市场也随即反弹。在当前经济基础稳健的背景下，未来美股回归基本面走扬的机率仍被看好。

此外，凯基投信表示，无论谁当选，市场仍需关注美国财政纪律持续恶化的问题。尽管川普和拜登的政策方向各有不同，但在扩张政府财政赤字和增加支出这一点上却是一致的。目前美国的财政赤字占GDP的比重已经扩大到6%以上，未来若继续恶化，可能会引发市场对美国公债的担忧。市场预期随着降息循环的展开，美国公债殖利率将进一步走低，但这样的假设并非必然，未来殖利率逆势升高的风险也不容忽视。

最后，凯基投信表示，通膨风险也是投资者需要密切留意的问题。无论谁赢得选举，美国政府的支出在未来仍可能持续扩大，而政府支出正是过去推高美国通膨的主要原因之一。如果未来通膨下降的速度不及预期，再加上近年来风险资产膨胀所带来的「富者愈富」现象，进一步支撑了美国的消费力道，这可能导致联准会重新评估降息的时机与幅度，同时提高公债殖利率再次走高的可能性。