苹果M3系列MacBook宣告消费回温 「这些厂」机会来了

苹果在10月31日推出搭载最新M3系列晶片的Macbook，率先宣告维持近2年的库存问题已淡化。（图／翻摄自Apple官网、Apple提供）

消费电子好年冬已到？「长达将近两年的库存去化压力，大家在今年上半年都很用力清库存，特别是在第二季，现在库存已经回复正常了。」一位电脑品牌高层告诉CTWANT记者说。

近两周，台美科技大厂法说及财测公布陆续释出「库存已去化差不多」的讯息，加上苹果10/31日发表搭载最新M3系列晶片，分别是M3、M3 Pro、M3 Max，效能皆比前一代M2晶片提升不少，尽管2022年6月推出M2才相隔短短一年半，但苹果重磅推出新机种，仍点燃市场期待，可望拉动年底传统旺季笔电销售潮。

台湾经济靠资通讯业撑起半边天，然过去两年陷入去库存风暴中，业界及投资人始终等不到风暴结束的讯号，直到十月中第三季财报陆续公布及法说会，总算出现明确的讯号。

「就各家厂商近期的法说会所释出的讯息观察，上游台积电及联发科都指出消费性电子库存去化已差不多，晶片大厂高通也认为手机需求回温，第四季相关营收将季增35%。」一位法人告诉CTWANT记者。

晶圆代工龙头台积电（2330）总裁魏哲家在10月19日所举行的第三季法说中指出，「看到一些落底早期迹象（early signs）在PC与手机上有出现，非常接近、非常接近底部。」台湾IC设计龙头联发科（2454）执行长蔡力行在10月27日法说会也指出，「在过去几个月，我们观察到整体通路库存的改善，尤其是在手机，公司的库也已连续五季降低，我们预期整体库存环境在未来几季将继续改善。」

全球手机晶片厂高通执行长CristianoAmon在1日的财报会议上指出，手机品牌客户库存已顺利去化，下单动能恢复；财务长Akash Palkhiwala更补充点明，已在全球3G、4G、5G手机应用看到需求回稳的早期迹象，预估2023年手机晶片出货量小幅年减4%至9%，优于公司原先预期。

不只科技大厂透露喜讯，工研院的产业模型也出现健康讯号。工研院产业科技国际策略发展所组长岳峻豪告诉CTWANT记者说，2021年资通讯业是处于销售及库存年增同步成长，（数字），2022年则是销售年增衰退，库存年增持续增加，直到今年第二季才出现同步衰退，8月起衰退幅度缩小，「预估今年底，有机会来到销售年持平，但库存继续下滑的相对健康状况。」

工研院产科所也从模型中预估，最快今年底资通讯产业的销售及库存有机会进入销售成长、库存续减的状态。（图／工研院提供、黄威彬摄）

观察MacBook系列销售状况，确实在2020年受惠疫情红利，出货大增至2000万台，2021年再拉升至2300万台，2022年则为2500万台，日前再趁胜追击，推出2023年的系列新机种，但就现况来说，由于苹果之前已下修今年出货，到1650万台，新机是否能推升苹果相关产品的销售仍尚待观察。法人指出。

回顾这场库存风暴始末，可说是前所未见。「库存问题真的是成也疫情、败也疫情，因为疫情提前催化了原本的换机潮，但大家大量备货的状况下，竟迅速酝酿庞大的库存问题。」一家电脑品牌高层提起这段惊魂历程，记忆犹新。

2020年一场疫情席卷全球，为了防疫各国实施WFH（Work From Home），家长在家上班、学生在家上学，使得原本只有1-2台电脑的家庭，购机需求暴增，电脑品牌厂的营收也上冲， 2021年宏碁（2353）冲高到3190亿元，年增15%，华硕（2357）也来到5352亿元，年增高达29%。

为因应购机需求，电脑大厂的库存也跟着水涨船高。半导体出身的宏碁董事长陈俊圣在2022年1月率先示警，下游通路库存不健康，将进行供应链及通路库存管控，开出「库存问题」第一枪。两个月后，中国在3月27日由上海首度宣布分区封控，也让台积电董事帐刘德音跟进示警，大陆封控将影响消费性产品需求。

果不其然，去年4月包括宏碁及华硕的第一季财报都出现库存过高的数字，其中华硕直接突破2000亿元大关，相当于半年的营收，宏碁状况稍佳，但也达634亿元约为3个月营收。台积电也指出，供应链库存有较传统季节水位高，紧接着，三星宣布暂停采购面板，面板驱动IC厂奇景调降财测，记忆体大厂美光宣布将减产。到了7月，陈俊圣更语出惊人，抛出半导体设备对库存无感，「还在『嘻嘻哈哈』」。

宏碁董事长陈俊圣在2022年1月首先提出库存问题并启动调整动作。（图／刘耿豪摄）

也就是说，消费性电子产品的库存风暴，已从零售端往上延烧到老神在在的半导体大厂。直到2023年的上半年，去化库存仍是众家科技厂的营运主旋律，到了6月间，陈俊圣在股东会上说，「宏碁的库存OK，但供应炼的库存仍不OK」，才让这场惊滔骇浪的库存风暴，露出了可望平息的迹象。

如今，随着苹果31日推出新款MacBook新产品，抢攻年底的销售旺季，点燃外界对终端需求将回稳的希望，板卡及电脑大厂技嘉（2376）1日也在法说会上指出，通路库存第二季降的蛮低，旺季到来，通路库存回到正常水位，整体来看中国景气偏淡，但网咖升级需求还是偏多看待。微星高层近期出席电商客户活动时也透露，库存去化也已经回归到健康水位。

「当然目前最大的变数还是总体经济的变化，不过就目前美国升息维持不动，12月预期不升息的机率仍高达82%，剩下的就是以巴战争，对于油价的冲击，毕竟油价已经从每桶70多美元，上扬到90多美元。如果油价能够稳住，对于通膨的影响应该就还算可以控制，当库存持续降低，接下来的传统销售旺季应该仍可以期待。」岳峻豪说。

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