《汽车股》土洋对作 中华守百元

因公司强化新能源车型产品线、主力车型改款，且2022年新导入MG品牌持续推出全新车型，中华预估内销四轮5.4万辆，年增22.73%，其中MG销量预估调升至1.3万辆以上。而中东、中美洲新兴国家因面临高通膨、高利率的严苛挑战，冲击当地汽车市场销售，2023年外销四轮预估由2022年的1000辆下降至750辆；电动二轮今年销量预估同样下滑至5000台。

内销成长、外销下滑，法人预估，中华今年整体营收目标成长约3成；获利能力方面，因MG品牌毛利率、费用皆相对较低，预估毛利率下降，而营业利益则成长近3成；而因2022年已保守提列防疫险费用，2023年可认列相关回冲利益，业外净收入上升，税后净利增加，年度转盈，年度ESP挑战一个股本，目标创下多年高点。

展望明年，中华车将持续推出MG轿车款新车、中华菱利大改款、Eclipse Cross特仕车等新车型，预估2024年内销四轮提升至6.6万辆，年增22.22%。其中MG目标销售2.5辆，年增92.31%，预计月产能将由目前的1800辆提升至2300辆。法人预估，2024年营收再增近2成；获利能力方面，随着MG品牌占营收比重提升，预估毛利率下降，营业利益上扬、业外净收入表现相对平稳，税率下降至3~5%区间，预估税后净利成长1成以上，EPS持续成长，将赚超过一个股本。