齐鲁股交筑牢资本市场塔基 输送企业批量上市

近年来，我国多层次资本市场全面深化改革，目前已形成了以区域性股权市场、新三板、沪深北交易所为主体的错位发展格局。2019年证监会在《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》中提出“区域性股权市场是多层次资本市场的塔基”。今年召开的党的二十届三中全会上首次提出“推动区域性股权市场规则对接、标准统一”，为市场发展提出了新任务、新要求。

齐鲁股交运营的山东省区域性股权市场，已成为省内中小企业迈向多层次资本市场“大厦”的“一楼大厅”，正吸引越来越多的优质企业选择从这里开启资本市场成长之路。

沪深交易所主要服务于成熟、体量大、硬科技企业，北交所与全国股转系统共同打造服务创新型企业的主阵地，区域性股权市场则支持更早更小更新企业的成长发展。目前，区域性股权市场累计服务中小企业近18万家。相较于“塔尖”的全国性证券交易所，区域性股权市场获得的资源、资金、关注有限，一定程度上制约了市场发展。所以，塔基的稳固性、支撑力、衔接性、输送力成为各运营机构的首要任务。

完善基础设施，筑牢发展根基

齐鲁股交坚持金融工作的政治性、人民性，积极开展理念创新、战略创新、服务创新、管理创新，推动工作重心、经营思维、客户范围的转变，以有解思维推动服务转型升级，进一步激发市场活力。

2023年9月，齐鲁股交首批建成“专精特新”专板，开板一年来，实现入板企业1700余家，其中“小巨人”企业165家、专精特新企业1640家，占比达到93%；目前，齐鲁股交累计挂牌企业6300多家，逐步成为山东省专精特新中小企业培育主阵地。

齐鲁股交围绕“专精特新”专板，建设孵化层、规范层、培育层三个层级，针对不同发展阶段的企业，分层提供普惠服务、投融资服务、拟上市企业规范辅导等综合金融服务，实现企业分层培育、分类服务。

2022年12月，齐鲁股交入选中央网信办、证监会两项国家级区块链创新应用试点。建立“一企一档”，实现3万多家企业入库跟踪，其中专精特新以上企业超2万家，积累企业数据80余万条，从更长时间、更多维度对企业成长数据进行核验，避免企业上市过程出现带病闯关、财务造假等问题，从源头上保证企业上市质量，从根上促进资本市场内在稳定性。

开展孵化培育，实施普惠服务

优质企业成长离不开沃土滋养。为了培育企业创新发展沃土，齐鲁股交不断简化专板入板流程、减免挂牌费用、推出惠企政策，多措并举吸引中小企业尽早进场培育孵化。聚焦服务专板企业，推出“入板权益金”制度，根据企业不同资质，赠送2万至20万元不等金额“权益金”，用以抵扣培训、服务等费用，以“真金白银”打消中小企业培育成本顾虑。目前，已发放“权益金”9400余万元。

区域性股权市场在支持中小微企业多元化融资方面发挥了积极作用，是普惠金融的重要平台。齐鲁股交通过建设“专精特新”专板，提高企业质量和科创属性，吸引私募股权投资机构进场参与，并提供尽职调查、投融资路演、股份制改造、投后管理等服务，进一步提升企业估值，健全股权投资“募投管退”全流程服务体系。同时，协助省工信厅组织开展“一月一链”投融资路演30余场，服务企业3800余家。与多家商业银行合作，创新开发了“专精特新贷”“科创贷”“知识产权质押贷”等产品，进一步拓宽了企业投融资渠道。截至今年9月底，齐鲁股交帮助专板企业实现融资40多亿元，累计帮助企业实现各类融资1449亿元。

企业登陆区域性股权市场后，齐鲁股交通过做精做优各类普惠服务，引导企业走好进入多层次资本市场发展道路的第一步。聚焦中小微企业培育孵化、规范提升等重点工作，齐鲁股交整合内外部各类服务资源，为企业提供政策对接、管理咨询、培训交流等一站式普惠服务，引导企业学习经营管理、提升技术水平和产品质量、走依法经营之路，指导企业规范公司治理、强化规矩意识和法律观念、走合规守信之路，辅导企业制定上市计划、增强自身实力和社会影响、走实业报国之路。专板开板以来，齐鲁股交组织专题培训、融资路演、专利对接等活动110余场，服务企业3000多家，助力企业规范发展、提质增效。

开展梯度培育，提前规范提升

建立梯度培育的坚实基础才能保障梯次上市的结果成效。齐鲁股交在行业内率先搭建“678”标准化综合服务体系，推出《支持专精特新“小巨人”发展专项服务清单》、专精特新“小巨人”发展指数，以标准化产品为载体塑造价值吸引力，以高质量服务为抓手提升客户满意度，大力提升区域性股权市场服务专精特新企业效能。

齐鲁股交根据“专精特新”专板企业不同发展阶段，精准匹配服务。孵化层主要服务创新型中小企业，侧重于基础服务、政策对接；规范层主要服务省级专精特新企业，侧重于融资对接、规范提升；培育层主要服务专精特新“小巨人”、单项冠军等企业，侧重于上市培育辅导。通过梯度培育，企业在专板各层级间实现了有序流动、动态调整，20家企业从孵化层晋升到规范层，5家企业从规范层晋升到培育层。随着企业资质的提升，企业对培育的获得感和市场的满意度越来越高。

截至今年9月底，齐鲁股交累计培育创新型中小企业2168家，专精特新中小企业2210家，专精特新“小巨人”企业207家，单项冠军企业15家，“创新型中小企业—专精特新—专精特新小巨人—单项冠军”的企业成长路径更加顺畅。

开展上市培育，前移投行服务

上市能够为企业带来资金、品牌提升和市场认可等多方面的好处，是推动企业高质量发展的重要方式。作为山东拟上市企业规范辅导平台，齐鲁股交积极搭建上市培育体系，培育企业登陆更高层次资本市场。

近年来，齐鲁股交先后推出“上市苗圃计划”“上市云梯计划”，开展“寻找上市金种子”“券商面对面”“上市传帮带”“直通交易所”等活动110多场，打通企业上市“专业+系统+实战”的融合环节，为专板企业提供全方位、全链条、全流程的“上市陪跑”服务。

齐鲁股交强化与全国性证券交易所、新三板之间的互联互通，与沪深港交易所、新三板成立国内首家多层次资本市场资源联合培育基地，联合深交所共建地市基地、鲁中路演中心，按照“四板—新三板—交易所”的上市路径，将资本市场服务前移、规范前移、辅导前移，提前发现、提前筛选、提前培育优质中小企业。对有上市意愿的企业提前解决在规范提升、上市筹备过程中的难题。2023年年底，沪深北交易所和全国股转公司给齐鲁股交发来致谢函，山东四板实现了与更高层次资本市场更紧密、更畅通的合作，朝着互联互通、板块衔接的目标“双向奔赴”。

通过建设梯度培育、规范遴选、层层递进的资本市场培育模式，解决了部分企业“不想上市”的思想抵触，打消了“不愿上市”的成本顾虑，弥补了“不会上市”的能力短板，启蒙了“上市好处多”的资本意识。

享受试点红利，提速转板上市

2023年8月4日，全国股转公司发布《全国中小企业股份转让系统股票公开转让并挂牌审核指引——区域性股权市场创新型企业申报与审核（试行）》，标志着新三板和区域性股权市场（“四板”）制度型对接正式破题。

2023年10月20日，齐鲁股交首批与全国股转公司签署监管合作备忘录，推动“三四板”制度型对接在山东落地，为全省广大创新型企业进入公开市场贯通了“快车道”。打造“鲁股转板通”服务产品，对于在“四板”挂牌的专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业或“专精特新”专板培育层企业，可享受全国股转公司为其提供申报前咨询、优先受理、快速审核等专项支持，极大提高企业挂牌新三板效率，促成山东企业挂牌上市的连续性、批量性、持续性。

2024年2月，齐鲁股交作为全国首批试点“四板企业”参与新三板转板数据交叉验证的运营机构，为全国股转系统审核山东企业提供重要参考依据，进一步缩短了优质企业挂牌新三板审核周期，为专板企业进入资本市场提供了更加丰富、便捷的路径。

今年前三季度，齐鲁股交已助推6家企业转至新三板，占全省今年新增新三板挂牌企业总数的54.5%（不含青岛市）；累计助推86家实现转板上市。

一年来的实践证明，“专精特新”专板建设对山东区域性股权市场而言，进一步夯实了市场基础，丰富了服务工具，提升了市场影响力，“塔基”功能愈发明显。

（大众新闻记者 徐佳 龙女）