期市新商品及新制度／個股期納夜盤 二點注意

台股示意图。 图／联合报系资料照片

台积电(2330)为台股权值王，每晚在美国市场挂牌的台积电ADR价格走势为台股开盘前重要观察指标。但ADR价格走势虽与我国市场股票相当一致，惟两地市场参与者不同、ADR与股票存在折溢价关系、须换算汇率等因素，投资人较不易直观做价格比较。相较之下，期交所挂牌之台积电期货，可更直觉且与台湾股票相关性更高的交易选择。

自1月22日起，台积电期货将纳入夜盘交易，增加下午5时25分至次日上午5时的交易时间，有助提升我国证券期货市场价格主导地位，为全球交易人提供最即时之价格发现功能及避险工具。

此次配合个股期货纳入夜盘交易，有两点需要提醒投资大众：

其一，当发生证交所公告标的证券暂停交易或当标的证券发行公司向证交所申请17:00（含）后召开重大讯息说明记者会，期交所于获悉后即依程序暂停该个股期货夜盘交易至收盘。

主要考量期货及现货市场对上市公司讯息的管理原则应有一致性，期交所依证交所「对有价证券上市公司重大讯息之查证暨公开处理程序」之处理方式，决定夜盘暂停交易原则。另当发生标的证券公司在公开资讯观测站发布重大讯息说明，或是召开法人说明会，夜盘都不会暂停交易。

其二，在交易人风险控管部分，仅交易台股期货及台指选择权等豁免代为冲销商品之交易人，可向期货商申请夜盘时段风险警示通知服务，当帐户只有豁免代为冲销商品部位且权益数低于维持保证金时，将以简讯等方式提醒交易人留意风险，强化交易人风险控管。

在夜盘时段，期货商对仅留有豁免代为冲销商品部位之交易人无须发出高风险帐户通知，不影响只在日盘交易该等商品之交易人作息。

个股期货纳入夜盘后比照台股期货，指定为夜盘豁免代为冲销商品，适用前述风控原则，但个股期货保证金计收方式系采比率制，个股期货保证金=期货价格×契约乘数×风险价格系数，期货价格于夜盘采前一一般交易时段每日结算价计算，遇个股期货契约调整于夜盘生效，采当盘开盘参考价计算。