前三季度净利润仅200余万，市值却3天暴增80多亿，发生了什么？

文 | 金卫

11月8日，中文在线开盘强势上攻，不到半小时即封上20cm涨停，截止发稿时，中文在线成交额超35亿，股价报于26.76元，总市值为195亿。

最近三个交易日，中文在线收获2个20cm涨停，累计涨幅达到60%，市值增加了80多亿。

中文在线为何突然爆发了？

资料显示：中文在线是出版传媒行业的龙头企业，主营业务为提供数字阅读产品、数字出版运营服务和数字内容增值服务。

业绩方面，2021年至2022年，中文在线分别实现营收11.89亿、11.8亿，同期净利润分别为9880万、-3.62亿，对比可知，净利润大幅下滑至亏损。

中文在线于2015年上市，上市八年以来，营收虽然有所增长，但盈利素来是“老大难”问题。

尤其是中文在线曾斥资17亿元收购晨之科，后又以4567万元流血甩卖，公司在2018年、2019年分别录得大额扣非净亏损19.66亿元、6.45亿元。近五年，公司的扣非净亏损累计已经超过27亿元。

最近，中文在线发布前三季度业绩，公司实现营收10.2亿元，同比增长12.19%，录得归母净利润243.66万元，和上年同期亏损1.23亿元相比扭亏为盈。

其中，中文在线第三季度营收3.69亿元，归母净利润3949万元，同比扭亏为盈。不过，第三季度公司扣非后归母净亏损为33.47万元，同比有所缩窄。

从股价表现来看，中文在线今年4月有过一波涨幅，当时市场主要炒作AI、AIGC等概念，中文在线多次在深交所互动易平台回答关于AIGC相关问题，也让公司成为市场热门的AI公司之一。

今年4月13日，中文在线股价一度触及27.76元/股，达到近五年股价的最高点，其后一路震荡下行，最低触及11.95元。

从近期来看，中文在线的动作频频，今年6月，中文在线作价1.38亿元收购寒木春华，把热门动漫IP“罗小黑”的所有权从融创文化手里接管过来，将并购寒木春华当作公司“决胜IP”战略方向的关键一子。

另一方面，中文在线于10月13日发布了AI辅助创作大模型“中文逍遥大模型”，称其为全球首个万字创作大模型，内容产品的生产进入“人力+算力”的模式。该大模型可以根据创作者的创意、点子生成小说故事概要、各章节写作大纲，还有续写小说、看图写小说、模拟角色对话等多种辅助创作功能。

目前，中文在线被贴上的市场热点题材有24个，这些概念中，不仅有快手、抖音、腾讯、百度、华为等国内互联网科技龙头概念，还有职业教育、知识产权、数字经济等多领域板块，也包括元宇宙、NFT、区块链、虚拟现实、ChatGPT等市场风口题材。不过，这些概念目前并未真正转化到业绩上。

这一轮中文在线大涨，主要是市场的炒作热门短剧概念，一款恋爱互动游戏《完蛋！我被美女包围了！》在网络上爆火，带火了短剧概念的炒作。

资料显示：2020年中文在线开始探索中短剧市场，2022年小程序短剧收入已超3亿元。目前短剧剧本主要来源于网络小说改编，公司拥有海量IP优势，拥有550万种IP，可源源不断的提供优质的短剧IP改编剧本。

另据中文在线2023年半年报披露，在中短剧方面，根据公司旗下四月天小说网、17K小说网平台IP改编的作品已初具规模，其中，中文在线旗下四月天小说网同名小说改编的民国爱情悬疑剧《招惹》，今年三月在腾讯视频播出；《月上东宫》《仙君有劫》《过招》等数十部作品已拍摄完毕，正在后期制作阶段。

另外，中文在线把短剧经验和内容也推广到了北美市场，公司海外公司推出真人短剧 APP Reelshort 表现优异，11月6日 Reelshort 登上北美APP Store娱乐榜第四名。

也就是说，中文在线成了正宗的短剧概念股。

从龙虎榜上看，一线游资对中文在线比较认可，11月6日，龙虎榜上，包括方新侠等知名游资、量化基金以及深股通、机构等上榜，前五大席位合计买入8.5亿，较卖出多出近2亿。

截止今年三季度，中文在线持仓机构大幅减少至14家，持仓比例较2023年中报减少10%，不过前十大流通股东中，香港中央结算有限中心、华安基金旗下两只基金大幅加仓，成为本轮股价暴涨的受益者。

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