券商：A股下半年企稳回升

大陆多家金融机构在6月发布的2024年A股中期策略报告认为，整体而言，A股下半年走势将是「盈利增长，有望稳定修复」。图／中新社

在AI（人工智慧）产业带领下，今年上半年包括台股在内，全球股市迭创新高，但大陆A股却仍疲弱，累计前六月沪指跌0.25％、深成指跌7.1％、创业板指跌近11％。展望下半年，多家券商认为，最悲观时期已过，在宏观经济修复下，A股有望企稳回升。

A股上半年大盘走势可分为三个阶段。第一阶段从开年呈现先抑后扬、再调整的走势，2月5日上证指一度下跌至2,700点以下，并在2月6日反弹进入第二阶段。在此期间，随着新「国九条」、两会政策出台，以及地产政策预期强化等因素助攻下，A股逐渐稳步向上，收复3,100点。直到5月下旬进入第三阶段，上证指在5月20日达到本轮高点后回档，并于6月21日再次跌破3,000点大关。

据21世纪经济报导，大陆多家金融机构在6月发布的2024年A股中期策略报告认为，整体而言，A股下半年走势将是「盈利增长，有望稳定修复」。对A股抱持乐观派的券商居多，其中，中信证券认为，A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效和盈利质量改善是主要驱动力。

国泰君安则看好大陆股市「进二退一」式震荡上升，市场调整要敢于逆向布局，以攻代守。

中金公司表示，今年投资者预期最悲观时期可能已经过去，2月以来的修复行情虽有波折，但仍有望延续，继续维持全年节奏上，稳前后升的判断。

银河证券则认为，2024下半年，宏观经济修复力度，有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。

抱持谨慎态度的华金证券指出，展望下半年，在经济复苏和盈利回升、信用下滑下，A股可能延续震荡趋势，中大盘依然相对占优。国金证券则认为，A股市场波动率大概会上升，甚至有「二次探底」可能，须维持谨慎。

民生证券认为，全球贸易变化中，大陆出口制造能力与效率受关注，产业链分工变化可能影响资本回报。

投资思路上，关注资源生产者下游价格接受度、运输行业空间错配、电力基础设施建设及传统制造业的出清。

金融机构看好下半年在A股有亮眼表现的产业类股，前八名依序为高股息资产、消费、汽车、TMT（科技、媒体以及电信）、新能源、半导体、医药、国防军工。