权证星光大道－元大证券 广达 毛利率优于预期

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广达（2382）18日股价小跌0.2元，跌幅0.23％，收在88.3元。但11月以来，广达股价已稳步爬升，涨幅逾13.21％。

观察三大法人动向，外资买超2,377张，投信买超432张，自营商卖超423张，合计买超2,386张。

法人指出，广达第三季财报显示，尽管高毛利率的Chromebook出货比重下滑，广达毛利率逆势冲季增至6.8％，大幅优于市场预期0.5个百分点，主要是基于产品组合优化与成本管理能力，扭转市场对广达原先担忧毛利率下滑的想法。

NB缺料严重，广达第三季营收低于市场预期8％，仅季增1％、年减20％；Chromebook出货占整体NB比重，自第一季30～35％，下滑至Q3低于20％。

原先市场担忧高毛利率的Chromebook下滑，将压抑毛利率，但公司表示，产品组合转佳，推估为新平台伺服器贡献增加，且持续成本管理，以致于毛利率优于预期。展望后市，法人预估，Chromebook趋势走缓，但一般型NB将可抵销此缺口。需求畅旺加上供应链仍紧绷的状态下，NB积压订单量持续堆高中，供应链不顺情形有望舒缓，本季出货可望季增10％以上。

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