人民币强势反弹！陆专家：背后推手为日元反拉及央行降息

中银国际证券全球首席经济学家管涛。（摘自中新社）

针对近期人民币汇率走强，曾任国家外汇管理局国际收支司司长、中银证券全球首席经济学家管涛表示，下半年随着大陆政策发力，美国联准会启动降息等，都对人民币汇率形成利好，而中国经济的中长期前景改善之后，必然会给人民币汇率提供支持。

管涛近日接受澎湃新闻《首席连线》2024年中展望节目访问时指出，人民币汇率调整已经进入了第3年。上半年，就是中美经济周期分化，货币政策分化，导致中美负利差不断走阔，人民币汇率承压。

而近期人民币强势拉升，管涛认为主要存在两方面的原因。一是，日元出现了大幅的反拉，促使做空亚洲货币的力量迅速退潮。「人民币也是被一些投机力量做空，这些做空机构的反向平仓，或推动人民币的升值」。

二是，近日大陆央行打出降息组合拳，改善市场对于中国经济下半年经济复苏的预期，或导致市场对于人民币汇率反向做多。

展望下半年人民币汇率，管涛认为，主要受大陆国内经济恢复的情况、海外的货币政策、重要经济体的大选结果，以及大陆央行外汇政策等四大因素影响。

「下半年随着政策加码改革发力，国内顺利地实现年初确定的各项目标，以及美联准会启动首次降息，都将对人民币汇率形成利好。」

管涛还认为，现行的大陆央行外汇政策，把统筹内外部均衡放得位置比较高，如中国人民银行货币政策委员会2024年第二季例会中，关于汇率政策的描述部分，过去第一句话都是「继续深化汇率市场化改革」，现在变成「保持人民币汇率在合理均衡水准上的基本稳定」，外汇政策短期内对汇率会有一些影响。

管涛总结道，看汇率，更多要看经济基本面，经济强则货币强。「虽然现在经济运行面临诸多挑战，但是随着三中全会对进一步全面深化改革进行部署，确保各项改革措施落实生效，中国经济的中长期前景改善之后，必然会给人民币汇率提供支持。」

谈及大陆总体经济展望，管涛强调，首先，中国宏观政策尚有空间，现在财政政策货币政策都已经开始发力，如财政政策方面，统筹安排3000亿元人民币左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新；货币政策方面，央行也推出一系列降息组合拳。其次，中国前期各方面的风险释放比较充分。比如，物价指标虽然仍是负数，但是目前已经开始快速的收敛。