日經上周創新高後繼續攀高 日銀多了升息的另一理由

日经225指数今天最高上涨289.40点至39,388.08点，上周四涨到历史新高39,098.68点。路透

日经225指数睽违34年后再创新高之后，日本银行（央行）在推动负利率政策退场如今增添新的动力。

日经225指数上周四创新高后，周五逢天皇诞辰休市一日，今天早盘继续上涨。今年截至上周四为止，日经225指数已上涨17%，延续去年28%的涨势。对投资人而言，这为接下来两个月内日银可能升息提供一定的缓冲。

第一生命经济研究所首席经济研究员熊野英生（Hideo Kumano）秀夫告诉日经新闻：「营造支持政策调整的环境，正是日本央行总裁植田和男一直在做的事。」

日兴资产首席全球策略师 John Vail 表示，日银也可以藉政策紧缩发出「遏制资产价格过度上涨」的讯息，如此也可以发挥降低日圆走贬的效果。

市场普遍预期，日银会在今年春季结束2016年1月引进的负利率政策。据日经旗下QUICK的一项调查显示，有17%的经济专家预料日银会在3月18日至19日开会调整政策，有73%的经济专家预料落在4月25日至26日。

日银副总裁内田真一2月8日一次公开演讲上，详细说明升息的历程，更加强外界对日银即将调整政策的预期心理。内田提到2016年1月之前的状况，当时隔夜拆借利率在0至0.1%的范围内波动，并且对于持有在央行的超额准备的银行支付了0.1%的利率。他说：「如果（日银）回复这个情况，等于利率调升0.1个百分点。」

全日本资产管理公司首席策略师森田长太郎说，「过度强调宽松立场会加剧日圆贬值的影响。如果日圆再贬值5或10日圆，对经济的伤害将大于好处。」他预料日银3月会升息。

至于日股续创新高，他认为，日股荣景不应成为结束负利率政策的主要考虑因素，「但如果股价持续上扬变得过热，并导致日经指数飙涨至5万点，就可能成为货币政策决策的问题。」

日经225指数今天最高上涨289.40点至39,388.08点，上周四涨到历史新高39,098.68点。

日本不计生鲜食物的核心通膨去年12月达到2.3%。日银预测，2024财政年度核心通膨平均为2.4%，2025财政年度降至1.8%。日本央行的目标是「以可持续和稳定的方式达到2%的通膨率」。

若通膨率保持在日银设定的目标之上，可能才会考虑升息。另一方面，如果通膨较为不稳，日银能会偏向维持目前的宽松立场。

日银总裁植田和男已向全国保证，升息将渐进而为，不会对已经惯于宽松货币政策的经济造成任何损害。他2月9日在国会答询时说：「宽松的环境很可能会延续一段时间。」这谈话呼应副总裁内田的说法。也前一天说「很难想像（日银）会走持续加速升息的步调」。