瑞银料 人行再降息、加码救房市

大陆救市多招齐发，人行祭出预告降准与定向降息两大手段，瑞银认为，人行此举代表政策风向转趋积极。图／新华社

大陆救市多招齐发，中国人民银行24日祭出预告降准与定向降息两大手段，瑞银首席中国经济学家汪涛认为，人行此举代表政策风向转趋积极，预估年内中期借贷便利（MLF）此一政策利率将再下调10至20个基本点，存款利率也可能下调，房市政策有望加码。

人行24日宣布自2月5日起降准2码（0.5个百分点），预期释放长期流动性人民币（下同）1兆元。并从1月25日起，下调支农支小再贷款、再贴现利率1码。不仅降准规模远超预期，与定向降息同时操作方式也相当罕见。

香港经济日报引述汪涛指出，投资者普遍认为，人行一扫过去较为被动与碎片化的政策模式，开始转趋积极，预估接下来政策支持力度有望加强。她分析，除了MLF利率有望下调，同时为了保持银行合理息差水准，综合考虑存款利率与理财收益率、股息率之间的关系，存款利率也可能再度下调。

房地产方面，汪涛认为，人行加大对开发商的信贷支持是重要一步，若要从根本上改善开发商融资问题，房地产销售须止跌企稳，这需要更多政策来稳定房市，预计政策有望加码，包括进一步降低房贷利率，以及为城中村改造和保障性住房提供更多的抵押补充贷款（PSL）资金支持。

汪涛认为，如果政策支持可以稳定经济增长并提振市场信心，宽松货币政策也可推动人民币兑美元汇率走强，预计年底人民币兑美元汇率可能升至7左右。

另一方面，经济学人智库（EIU）25日最新公布的「中国2024展望」报告中指出，由于大陆房市下滑程度比预期更加严重，经济复苏之路并不平坦，预估今年经济增长率将自去年的5.2％放缓至4.9％。

不过EIU认为，官方仍会将今年的经济成长目标订在较高的5％左右，意味着官方需要更多的刺激措施与改革，财政扩张将是支持经济增长的重要支柱。