三力道撑腰 台泥、亚泥权证增温

台泥、亚泥热门权证

旺季效应、能耗双控及高价煤炭等三股力量撑腰，水泥双雄台泥（1101）及亚泥（1102）营收开始增温。台泥13日股价逆势上扬，终场上涨0.6％，收在50.5元。亚泥股价则小跌0.11％，收在45.4元，也相对大盘抗跌。

观察三大法人动向，外资买超台泥2,379张，投信买超96张，自营商买超1,200张，合计买超3,675张。在亚泥部分，外资卖超1,584张，投信买超79张，自营商买超1,104张，合计卖超401张，法人在水泥双雄的买盘力道不一。

水泥产业即将进入传统旺季，水泥报价开始跌深反弹，带动水泥类股9月份营收成长。台泥9月营收95.97亿元，年增6.2％，比8月成长7.1%，创下近四个月新高。亚泥9月营收78.31亿元，年增7.9％，比8月成长8.9％，更创下今年以来的单月营收新高，水泥双雄营运开始增温。

法人分析，年底通常是基础建设及营建产业赶工旺季，也是水泥产业的传统旺季，但从9月底开始，中国大陆多地严格执行「能耗双控」，限制企业的煤、电用量，其中，台泥所在的两广、贵州，均为重灾区，限产50％以上。不过，亚泥所在的华东和华中地区影响相对较小，则将受惠水泥报价大幅上涨。

法人分析，由于中国大陆动力煤报价暴涨、固定成本摊提增加，水泥每吨毛利年成长持续遭到压缩。此外，近期在中国恒大集团面临破产的事件下，大陆建商拿地的态度，变得相当保守，影响未来房市的水泥需求，将让水泥股的评价受到压抑。因此，在恒大债务事件尚未落幕前，对中国大陆水泥产业及水泥双雄的看法，宜中性看待。