山西证券:电改推进火电迎价值重估

每经AI快讯,山西证券研报指出,《电力辅助服务市场基本规则》征求意见稿的通知发布。电改推进下辅助服务机制不断完善,火电盈利模式转变或带动估值提升。过去火电收入仅由电量电价决定,由于煤价的波动性和电价的相对稳定性,盈利能力呈现出较强的周期性,因此火电板块PB均值常年低于具备较强公用事业性的水电以及核电板块。而现在火电收入增加辅助服务及容量电价,商业模式对于电价以及动力煤价格的敏感程度降低,有助于提高火电企业盈利稳定性,从而提升其公用事业性,带动估值提升。