上攻二萬點的勇士們

【文／方亚申】

台股再创历史新高，AI族群扮演中流砥柱，光通讯族群也转强，绿能相关股各有一片天，军工、息利股以及转投资受惠股盘坚；台股虽来到历史高档，但可用之兵仍多！

美国今年来尽管通膨数据下降不甚理想，联准会降息时间可能延后至六月，但是来自全球充沛资金流入，四大指数频创历史新高。尤其当半导体设备的艾司摩尔、应材以及太平洋西岸的日股也是各类股齐涨，科技股爱得万及东京威力科创纷纷大涨，而美股美超微及ＡＩ（人工智慧）大神辉达，全线上涨，引领各指数持续向上冲。市场称这次ＡＩ是第四季工业革命，尤其继去年一砲而红的ChatGPT后，今年OpenAI再推出Sora，可以透过一句文字生成六○秒影像，令市场惊艳。由文字到影片图像，明年还会推出何种新产品？令人引颈期盼，仿如过去市场对苹果新机的期待，不管是ChatGPT或是Sora都需要更多辉达的ＧＰＵ，当辉达公布上季业绩，获利比市场预期更好，毛利率高达七七％，所以股价今年一路突破六百、七百美元，甚至一度冲过八百美元，今年累计涨达六成左右。

张忠谋兴奋之情溢于言表

据统计，辉达股价今年贡献那指约五分之一涨幅。而三月十八至二十一日举办ＧＴＣ大会，这是今年ＡＩ题材最大盛会，也是辉达自疫情以来，首度以实体、混合形式举行，与会者可亲临现场或线上虚拟参加，预计有三○万人参加，届时又会有何种新的科技产品或概念释出，值得期待。

辉达带起的ＡＩ风潮，也获得台积电创办人张忠谋的认同，在参加日本熊本厂开幕致词时，公开说看到半导体令其兴奋，在ＡＩ兴起下，许多人向他要晶圆产能，而不是以几千片或几万片为单位，是以晶圆厂为单位，以台积电一座十二吋晶圆厂月产能超过十万片；换句话，大客户要的产能是以年产百万片产能起跳，虽然客户有点夸大其词，但是需求的强劲远高于市场认知。现阶段需求最旺的全球四大ＣＳＰ厂─脸书、微软、亚马逊和谷歌订单，几乎全看辉达能否供应多少而定，且美国不准高阶ＡＩ晶片输往中国，辉达执行长黄仁勋全球跑透透，无论是中东、日本、欧盟乃至东南亚等，大家都抢着要建立资料中心，所以ＡＩ需求旺到哪里？恐怕仍难以估算。站在这种角度来看，ＡＩ晶片的投单及需求将持续旺盛，可能一如台积电去年法说会所言，至二○二七年每年将以五成速度向上成长，而台积电未来三年将独吃这块大饼。

再者，张忠谋一言九鼎，犹记得当初比特币刚要兴起时，他就说见到挖矿订单需求旺盛，而后比特币价格一路飙升，也带动丽台、撼讯等股价大涨。这次他又公开看好ＡＩ，除了辉达、超微等，一定有更多公司要产能。再者，像是美国四大科技公司等大厂，为免全部受制于辉达，一定会有自制晶片动作，此时就需要ASIC、矽智财厂商，世芯ＫＹ获利大跳升当股王，有其背景及道理，这股气势将向外扩散，例如M31、智原等靠向英特尔阵营，业绩可望看好。再来就是老牌的ＩＣ设计族群，联发科、联咏、瑞昱、群联、联阳等，在ＩＣ设计行业打滚已久，一定有其专利，也可望扩大ASIC、IP部门营运，近期这些个股股价纷纷表态上涨。又因为股价与世芯、力旺、创意等价差超过一千至二千元，有机会补涨，何况今年进入半导体景气大循环，增添股价动能。

联阳具业绩成长及息利优点

联阳股价较低且又具有殖利率优势，可特别注意。该公司以高速ＩＯ晶片、ＨＤＭＩ新产品传出攻入人工智慧AI PC供应链。法人指出，联阳获得英特尔、超微AI PC新平台认证通过，预期今年开始将有机会以新品冲刺出货动能，大吃AI PC商机。AI PC由于需要更高频宽的高速ＩＯ作为讯号之间的传递管道，联阳在既有ＰＣ市场的高速ＩＯ晶片早已是全球前三大主要供应商之一，且目前已经通过新一代ＰＣ平台英特尔认证，今年可望冲刺出货动能。

另外，联阳为锁定AI PC当中的影像讯号商机，推出的HDMI 2．1 Retimer晶片同步准备就绪，目标瞄准AI PC换机潮。

联阳近几年来获利都相当不错，二一年ＥＰＳ达十一．二一元、二二年也有七．五六元，二三年则交出九．八六元好成绩，平均单季ＥＰＳ都有二．二元以上。今年一月营收六．二五亿元，是近五个月最高，年增四二．三％，现阶段AI PC尚未出货就能有此成绩，下半年正式出货可望有更优营收。此外，决定今年配发八元现金股息，殖利率超过四．五％，以营收向上来看，未来除息、填息行情可期。

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