商品期货趋势专栏－小麦、玉米期 短线回温

据统计，目前欧美各国共承诺提供乌克兰逾300辆战车。同时，俄乌皆表态目前与双方无和平谈判的可能，俄乌春季大战恐难以避免。

市场担忧俄乌战事可能升级，使农产品供给疑虑再起。俄乌皆为小麦出国大国，约占全球3成的小麦出口量；且乌克兰亦为玉米出口大国，约占全球一成总出口。

目前价格低廉的黑海谷物在市场上极具竞争力，但若是战争升级，粮食危机将可能再次成为俄罗斯威胁西方各国的谈判筹码。加上距离「黑海谷物协议」续签的时间点剩下不到两个月，是否续签的不确定性将使价格因具到期日缩短而波动放大。小麦期货和玉米期货价格有望受惠，短线回升。

南美近期的降雨，提高阿根廷的黄豆及玉米的生长潜力，缓解日前干旱对作物带来的影响。加上巴西2023年创纪录的黄豆产量，将使市场黄豆总供给持续充足。

虽然中国大陆在春节期间的疫情状况优于外界预期，带动其对原物料的需求回升，增加黄豆的进口需求，但长期来看，中国大陆自2020年进口创新高后，对外总进口量持续缓步下滑，且预期未来可能还会进一步滑落。

主要因为禽畜养殖产业的增长放缓、中国大陆黄豆种植面积增加，以及政府推动饲料中玉米豆粕减量替代方案等因素的影响。受到供给充足且需求减缓的影响，将对黄豆期货价格造成不利的因素。（统一期货提供，李娟萍整理）