盛群急单效应 本季营运增温

盛群提前在28日将举行的法说会前公告第一季营运成果，单季合并营收达7.61亿元、季减29.9％，毛利率48.2％、季成长2.7个百分点，税后纯益3,675万元，与第四季相比更大幅增加153.2％，每股税后纯益0.16元。

法人指出，盛群第一季营运在PC电竞市场急单效应挹注下，使业绩从去年第四季的历史低点爬升，但仍旧写下历史次低水准，并且尚未回升到疫情前的正常获利。

据了解，MCU市场在去年第三季开始与PC、消费性市场同步落入景气寒冬之后，MCU供给状况瞬间转为过剩，使MCU厂、通路商至系统厂等整体供应链库存水位全面高涨，最糟糕情况则落在去年第四季，更有市场消息传出MCU厂及通路商合计库存天数多达9个月到一年之久，明显高于正常水位的90天水准。

不过，在去年第三季开始，盛群便开始调整晶圆投片策略，并在第四季积极调控库存金额，同时也启动降价策略。供应链指出，目前MCU市场价格在今年第一季落底之后，第二季平均单价已经没有再度下探，且需求正在小幅回温，因此预期第二季MCU厂营运表现可望缴出优于第一季的成绩单。

法人推估，盛群第二季营运在电竞及智慧电表等终端需求可望持续释出急单带动下，单季合并营收有机会力拼缴出季增1成左右水准。但库存仍可能将持续去化到第二季底才有望陆续回到健康水位。

此外，盛群去年全年税后纯益11.06亿元、年减45.9％，每股税后纯益4.89元，因此股利政策上，盛群预计每股将配4元现金，以27日收盘股价66.9元计算，现金殖利率大约6％高水准。