史上首次：今日，欧洲央行将先于美联储降息！但未来呢？

周四(6月6日)市场将迎来本周重头戏——欧洲央行6月利率决议，市场普遍预测此次将降息25个基点，但近期欧洲经济数据导致投资者削减未来宽松预期，货币政策前景愈加模糊。

今日欧洲央行准备从创纪录高点开始降低利率，有信心通胀已得到足够遏制，可以减轻经济负担。

在利率维持在4%的峰值九个月后，彭博社调查的分析师几乎一致预测，存款利率将在周四下调25个基点至3.75%。最近几周，欧洲央行官员对此已广泛暗示。

尽管物价增长向2%目标回落的过程较为坎坷，但行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在5月份宣称，20国欧元区的通胀在历史性飙升后“已得到控制”。这使得欧洲央行在货币宽松方面走在了美联储和英国央行银行之前，这两国的通胀问题显得更为顽固。

然而，随着数据显示经济增长、通胀和工资增长超出预期，欧洲央行的未来走向愈发不明朗，观点变得更加谨慎。尽管大多数经济学家预计今年会有三次降息，但投资者已经削减了预期，完全定价的只有两次。

拉加德将在欧洲央行政策声明后30分钟，即香港时间周四晚20:45召开简报会讨论此情况。

利率

官员们长期以来一直预期本周会降息25个基点。即便是像德国央行行长 Joachim Nagel和执行董事会成员Isabel Schnabel这样的强硬派管理委员会成员也坚持认为，有足够的理由采取这一举措。

这一承诺引发了一些质疑，特别是在最近一批经济报告发布之后。

“如果他们与自己的政策应对机制一致，实际上应该在本周按兵不动，”Point72经济学家Soeren Radde表示，“这告诉你这是一个他们达成的政治妥协。”

法国兴业银行经济学家Anatoli Annenkov表示，最新数据“不明确支持政策宽松，令人质疑为什么决策者从今年年初就如此关注六月。”

一些人公开反对7月连续第二次降息，不过法国央行行长Francois Villeroy de Galhau希望这一选项仍可保留，意大利央行行长Fabio Panetta辩称，即使在几次降息后，政策仍将保持紧缩。

正如荷兰央行行长Klaas Knot所言，外界越来越关注6月、9月和12月的季度会议，因为在这些会议上可以获得更多有关薪资、企业利润和生产率的相关数据。

新预测

经济学家们不预计欧洲央行本轮预测会有实质性变化，他们认为预测将再次显示通胀在2025年回归目标。然而，在第一季度国内生产总值超出预期后，今年的增长预测可能会向上修正。

一个需要关注的数据是2026年的核心通胀率，目前预计为2%。若上调，可能会被视为进一步货币宽松门槛较高的信号。

另一个复杂因素是这些预测是由国家央行和欧洲央行工作人员共同制定的。摩根大通经济学家Greg Fuzesi表示，过去“有一种感觉”这种设置可能导致更鹰派的结果。

全球背景

尽管直到最近欧洲央行看似将与美联储分道扬镳，但欧洲某些通胀类别的粘性促使人们将其与大西洋彼岸的挑战进行比较。

美国政策制定者不得不重新考虑货币宽松，因为价格涨幅超出预期，尽管交易员们仍希望今年会降息。英国央行本月也不太可能降息，而加拿大银行周三已降息。

在欧洲，但不在欧元区内，瑞典央行和瑞士国家银行是已经开始放松政策的机构之一。

本文源自FX168全球投资