十四五投资密码 聚焦4大主题

天津一家外贸企业朝「双循环」转变,推出单车生活体验馆。(新华社资料照片

2020中国海洋经济博览会上,多项科技自主研发展亮相。图为北京海兰信数据公司研制水下数据中心。(中新社

中共十九届五中全会本月底召开,预计会制定「十四五规画」。瑞银财富管理近日发表最新报告指出,「十四五规画」将会强调双循环策略、科技自给自足、城镇化2.0及绿色经济等4大主题大陆券商国信证券建议关注「十四五」投资主题,重点关注科技创新、能源安全和粮食安全方面的市场投资机会。

瑞银报告预期,因低基数效应,明(2021)年大陆经济增速可能反弹至7%以上,但随后将会进入中等增速,即5%至5.5%时代

五中全会预计于10月26日至29日在北京召开,主要议程是,研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规画和2035年远景目标的建议。

A股市场相对更乐观

一般来看,重要会议前A股市场会相对稳定,改革政策预期较多,市场情绪相对更乐观。

路透报导,瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资总监及兼首席中国经济学家胡一帆团队撰写的报告称,4大主题中,「双循环」策略将成为「十四五」的焦点,料将纳入新5年计划的战略框架。至于科技自给自足将获推动,对大陆来说,技术创新和自给自足变得比以往任何时候都重要,特别是半导体和先进制造技术;预期大陆会对基础研究、前沿研究和先进技术领域(例如晶片和半导体,机器人高端机械)提供更多支援、加强知识产权保护,并增加鼓励技术创新。

此外,瑞银认为,「十四五」期间城镇化2.0将会提速,目前大陆5大城市群长三角珠三角(包括粤港澳大湾区)、京津冀长江中游及成渝城市群,是城镇化的主体。去年5大城市群占到全国GDP的64%及人口的54%。在下一阶段,大陆可能将焦点放于改善交通运输系统及旧区改造,加强各城市群之间的连系

至于绿色经济则将会是较长远的目标。大陆国家主席习近平近期表示,争取2030年前二氧化碳排放达到峰值,2060年前实现碳中和。报告称,作为全球最大的碳排放国,大陆可能会在「十四五」中设订更高的绿色能源目标。

新基建、绿能受关注

此外,报告指出,大陆自2016年以来推出了广泛的绿色金融工具,包括绿色债券贷款、股票、发展基金及保险产品等。除了推动绿色能源,大陆亦将可能改善绿色金融市场的发展,以实现更好的自给自足和更大的参与度

华西证券建议投资者重点关注「十四五」产业规画预期相关板块,包括涉及能源安全的太阳能风电等清洁能源行业,受益于金融改革的券商板块,以及第三代半导体新材料和以5G为代表的新基建。