市值型ETF 抗震投資優選

法人建议，投资人今年在台股盘势震荡之际，可以优先选择市值型、高股息基金或ETF，稳健布局。联合报系资料照

4月台股上冲下洗，但市值型、高股息指数抗跌能力更胜一筹。法人建议，投资人今年在台股盘势震荡之际，可以优先选择市值型、高股息基金或ETF，稳健布局。

根据统计显示，台股大盘4月下跌2.2%，最大跌幅一度达19.1%，然而同期间台湾50指数仅下跌1.21%，台湾高股息指数跌2.7%也相对抗跌，胜过台湾中型100指数跌3.8%、OTC指数跌4.5%。

保德信市值动能50 ETF（009803）经理人张芷菱表示，从今年各月度指数走势来看，3月台股跌幅最重，单月下跌逾一成，但是进入4月则盘势受关税讯息影响而出现暴涨暴跌，虽然单月指数跌幅大幅收敛至2.2%，然不同指数如大型股、中小型股、高息股指数等表现开始分化。

整体而言，市值大的大型股因为具财务体质较佳以及议价能力较强之优势，在行情急跌后出现反弹时，往往能优先吸引资金回补，也因此在这波震荡行情中，大型股指数表现不仅优于中小型股、高息股指数，甚至较加权指数更为抗震。

张芷菱分析，5月联准会预警关税带来的不确定性，将导致美国通膨与失业率双双走升，因此仍维持「停看听」的想法，不急于调整政策利率。

值得注意的是，目前市场上出现提前消费现象，主要是反映市场对于关税90天豁免期过后，预期无法全数完成谈判，在「边谈边课征」的影响下，会导致需求萎缩，可能进一步引发经济下行，此时降息才有加速空间。

事实上，台股4月CPI年增率2.0%，高股息ETF平均殖利率达5%左右，高股息ETF殖利率具吸引力。凯基优选高股息30 ETF（00915）基金研究团队表示，投资高股息ETF除了看现金股利殖利率，选股逻辑更是关键，能有效降低产业集中与景气循环风险的高股息ETF，在当前震荡的市场环境中相对有机会跟涨抗跌。

策略上，由于短期市场不确定性仍高，因此具备「高品质、高股息、低波动」多因子选股策略的高股息ETF，挑选出财务体质佳、配息记录良好与股价具竞争力的企业，得以避开市场常见的「高息陷阱」，相对有机会吸引资金青睐。

对于重视长期收益的投资人而言，兼顾产业分散、股息考量全面与调整成分股机制的高股息ETF，不失为中长期资产配置的重要选项。

另外，高股息ETF发展趋势上，台新台湾永续高息中小型ETF基金（00936）研究团队表示，台湾投资人特别偏好高股息产品，高股息ETF受到投资人追捧，除了带来现金流外，过去几年的绩效表现亦与市值型相差不远，让高股息产品在台湾大受欢迎。

高股息ETF持续吸引大量资金流入，尤其是退休族与中老年投资人，未来随着人口老化与退休金需求增加，高股息ETF产品可能成为「退休理财标配」，持有时间更长、资金规模更稳定。

展望后市，新光台湾高股息基金经理人孙光政提醒，下半年起，密切观察美国6月13日公布CPI，6月19日联准会公布利率决策，如果美国消费力道受到影响，表示关税对通膨影响开始显现，股市可能有压，若联准会降息再次递延，股市回档机率大，如果下半年企业营收表现不如预期，股市再面临一波修正难免。

※免责声明：本文仅为个人观点与纪录，而非建议。投资人申购前需自行评估风险，详阅公开说明书，自负盈亏。