首相石破茂釋鴿派訊號 日圓續貶…利差交易回來了

日圆兑美元在2日重贬2%后,3日盘中续挫0.5%。 路透

日本首相石破茂与财金官员近来接连释出暂缓升息的鸽派讯号,拖累日圆兑美元在2日重贬2%后,3日盘中续挫0.5%,贬破147日圆价位,并已重燃日圆的利差交易热潮,交易人士正在重建预期日圆走贬的投机部位,分析师指出,日圆汇价面临贬回到155日圆的风险。

日本银行(央行)审议委员野口旭3日表示,随着通膨率超过日银2%目标已经两年多,加上名目薪资上涨,日企愈来愈热衷于以涨价转嫁成本,但实质消费依然疲软,显示日本消费者在经历20年的通缩后,仍认为物价不会大幅上涨,因此日银必须耐心地维持宽松的货币政策,以根除公众的物价停滞心态。

他说,「要消弭这种心态,可能要花相当长的时间」,「在那之前,日银最重要的是要耐心维持宽松的货币环境」。野口旭立场偏鸽,7月反对升息至0.25%。

此前,石破茂表示,日本的经济环境还没有为进一步升息做好准备,日银总裁植田和男也发表类似的审慎观点,认为日银有「充足」时间评估经济和物价发展是否符合预期。

这些谈话都强化日圆空头的信心,日圆兑美元3日盘中应声贬值0.5%,至147.24日圆兑1美元,市场现在预期日银12月升息的机率约22%,低于上周的29%。交易人士也纷纷重建做空日圆的部位,并且提高了卖出日圆、买进高收益货币的吸引力,也就是避险基金青睐的套利交易。

交易日圆25年的ATFX全球市场公司分析师特威代尔说,利差交易正卷土重来,石破茂实际上是提供现在卖出日圆的机会。

瑞穗证券首席交易平台策略师大森翔央辉说,「单纯基于现在日圆走向的动能,日圆套利可能大幅卷土重来。如果我们见到鸽派的日银、比预期强劲的美国数据,以及中东紧张情势推升美元,那么日圆有贬至155日圆的风险」。RBC资本市场公司也抱持类似观点。

不过,也有分析师审慎认为不要过度解读石破茂的谈话,特别是他缺乏对外沟通货币政策的经验,而且他近期可能改选众议院,可能只是要提高胜选机率的操作。麦格里指出,日圆汇率波动剧烈,也会削弱做空日圆的吸引力。