四大CSP廠加碼投資AI，今年資本支出上看3,000億美元，誰受惠？

AI伺服器示意图。联合报系资料照

随着四大云端服务商持续投资ＡＩ，今年资本支出将上看三千亿美元，消除市场对ＡＩ投资缩减的疑虑，可望为台积电及相关企业带来良好的成长潜力。

【文／庄家源】

在ＡＩ浪潮的推动之下，四大云端服务商（微软、Google、Amazon、Meta）在今年第一季业绩表现亮眼，云端运算服务营收持续成长，同时在最近一次的财报会议上指出，将持续加码投资ＡＩ基础建设，法人预估四大ＣＳＰ今年资本支出合计将上看三千亿美元，一扫先前市场担忧ＡＩ投资可能趋缓，与川普政府发动关税战而经济下滑的疑虑，也为国内ＡＩ伺服器供应链后续营运表现带来助力。

台积电直接受惠ＡＩ需求

晶圆代工龙头台积电今年第一季营收八三九二．五四亿元、年增四一．六一％，单季ＥＰＳ十三．九四元，创同期新高。受到近期微软（Microsoft）、Meta释出强劲的ＡＩ资本支出展望激励，带动ＡＩ伺服器需求持续增温，以及先前市场过度担忧台积电CoWoS订单可能下修的疑虑，根据法人对供应链的访查，市场对台积电CoWoS订单下滑的担忧可能过于夸大，目前CoWoS-L需求仍维持不坠，同时台积电管理层也已经排除与英特尔（Intel）合资的可能性，随着相关疑虑逐渐缓解，近期股价展开反弹，目前已重回九○○元之上。

此外，在去年举行的AWS re:Invent全球大会上，执行长Matt Garman宣布了与台积电的重大合作计划，双方将携手打造新一代ＡＩ晶片Trainium 3，采用三奈米制程技术打造，不仅运算效能比Trainium 2提升了两倍，能源效率也提升四○％，使Trainium 3在ＡＩ训练和推论方面都能展现优异表现。此一合作计划，除了台积电将直接受惠之外，也进一步带动ASIC厂世芯ＫＹ的营收、获利表现，而Trainium 3预计二六年初量产。

全球最大电子代工服务厂鸿海今年前四月营收二．二八兆元、年增二四．五八％，其中四月营收六四一三．六六亿元、月增十六．十六％、年增二五．五四％，创同期新高。在鸿海旗下四大产品当中，除了电脑终端产品与三月约略持平之外，云端网路、消费智能、元件及其他产品都比三月强劲成长。

ＯＤＭ厂喜迎商机

在今年三月中旬举行的法说会中，董事长刘扬伟指出，目前ＡＩ市况蓬勃，主要来自ＣＳＰ客户与伺服器品牌客户的强烈需求，再加上辉达ＨＧＸ平台的需求，鸿海在ＡＩ伺服器，掌握了研发、制造、垂直整合、客户关系，以及全球布局优势，客户涵盖范围广，订单能见度优于预期，不论是已经量产的产品，还是新专案，都正大量投入，以满足客户需求，释出今年ＡＩ伺服器将逐季向上，今年ＡＩ伺服器营收可望突破一兆元，占整体伺服器营收比重达五○％。（全文未完）

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