四年融资近6亿，这家公司冲破OLED屏幕“卡脖子”技术垄断 | 潜伏独角兽

作者 | 林晴晴

编辑 | 袁斯来

2024年第一季度，中国OLED行业迎来历史性的一刻。在追赶10年后，中国OLED屏幕产量首次超过韩国，位列世界第一。国内手机中，曾经10台有8台用的韩国屏幕，如今这一数字已经降到2台。

OLED显示具备了传统显示技术难以达到的高对比度、超薄、高响应速度以及可弯曲折叠等特性，其已被市场印证是新一代的实用型新型显示技术。

目前OLED供给产能的一半以上已集中在我国，全球OLED显示面板投资已达万亿水平。但同芯片产业一样，目前OLED制造在关键材料/设备上依然存在几个被“卡脖子”的瓶颈。

OLED蒸镀使用的FMM（Fine Metal Mask，精密金属掩模版）就是这样一个核心模具，它直接关系到面板厂核心工艺能否运作，并直接关联显示面板能否显示与显示品质的好坏。

FMM的全球市场供给95%来源于DNP（Dai Nippon Printing，大日本印刷株式会社），一旦断供，全国各大面板厂如京东方、TCL华星光电、天马微电子、维信诺、和辉光电等各大面板厂的OLED产品将会全线停产，损失影响不可估量。同时三星电子也在借由与DNP的战略配合，意图通过FMM的品质代差独占市场，减缓中国OLED产业抢占韩国份额的速度。

这种平静的垄断和阻挡当然不会一直持续。尤其是世界贸易格局改变后，一些让人不安的变化正在发生。

2020年初，刚从维信诺离开的徐华伟在精测电子董事长彭骞的支持下，决定进入这个细分赛道。“整个OLED面板产业越来越往东亚集中，局域化产业链的风险加剧，高品质国产替代的需求就摆出来了 。”

2020年9月，徐华伟成立「众凌科技」，公司专注于OLED面板生产用核心冶具FMM的规模化量产以及高品质国产化替代，为OLED面板客户提供整体解决方案。团队方面，管理高管及部分技术团队来自下游大型面板厂(京东方、天马、维信诺等)，以及台籍和韩籍同行业专家和上游金属材料团队，一线技术员一百余人。

2021年底「众凌科技」第一批产品试产，2022年G6高端产品一次送样通过，2023年下半年开始大规模量产G6产品，属国内首家。在此期间，「众凌科技」于2021年完成A轮、A+融资2.4亿元，2023年B轮股权融资近2亿元，2年时间估值已近20亿元人民币；期间B轮融资由深创投制造业转型升级新材料基金领投，新恒利达跟投。

今年上半年，「众凌科技」再获超1亿元人民币B+轮融资，由广发信德领投，苏州创元、金浦创新跟投，多维资本担任独家财务顾问。此前参投方有瑞芯资本、长证创投、招银国际、中科创星、上海联新等多家知名市场化投资机构。

一个未被注意到的细分蓝海

FMM是面板厂OLED生产工艺的关键必备消耗性模具。

FMM全称为高精度金属掩模板（Fine Metal Mask），是所有进行OLED面板生产的工厂需要的关键性模具。OLED面板工艺大致由背板、蒸镀、模组等几段组成。FMM品质好坏直接影响到蒸镀段的良率高低和产品显示品质的好坏。尤其是超高精细度（High PPI）OLED面板的生产，对FMM原材料和制造工艺有很高要求。

FMM属于一个关键性的细分材料端市场，长期处于寡头垄断局面，存在很强准入门槛。全球来看，目前能生产对应超高规格OLED面板的FMM供应商仅有日本DNP一家公司。「众凌科技」CEO徐华伟告诉36氪，2023年全球FMM需求45万条左右，95%以上由日本DNP公司供给。在有限全球化的大背景下，产业链风险巨大。

由于商业原因，DNP对不同客户的产品供给存在着品质代差，供给国内面板厂的FMM规格低于其供给三星的规格，国内大部分面板厂拿不到一流的FMM货源，交期也长，导致工厂良率受到极大影响，也限制了国内面板厂制造高端超精细OLED面板的能力。三星也基于该优势得以减缓国内OLED面板厂奋起直追的势头，给自己寻找新的机会延长时间。

目前全球万亿OLED面板投资，中国占了近一半以上。随着OLED面板供给竞争加剧，国内面板厂的市场份额逐渐扩大，但是由于DNP的差异性品质供给策略，国内面板厂的面板品质相比三星始终有差距。

可以说，FMM的供应已经成为中国与韩国OLED技术竞争决胜的重要一环。

除DNP之外，中韩台投资FMM的公司众多，但从未改变DNP独占市场的格局，主要原因是没有因瓦合金的解决方案。

FMM制造的核心瓶颈有三个：一是行业垄断门槛极高，二是核心原材因瓦合金（特定比例铁镍合金）薄带的品质检验难，三是FMM的生产制造工艺极易离散。

DNP多年以来一家独大，除了有较良好的生产控制工艺之外，对于核心原材因瓦合金的独占是最关键的原因。

FMM的上游核心原料因瓦合金(铁镍合金)箔材主要来自日本日立金属，该公司与DNP签了主流产品的独供协议，形成了产业链的垄断。

因此，徐华伟决定带领团队解决这一痛点，从下游往上游入手，彻底改变局面。

打破不可替代的神话

要彻底解决国产化FMM的批量量产问题，进而解决OLED行业受制于人的局面，就需要彻底解决上游核心因瓦合金原材的开发和量产供给问题。

想明白这个“先有鸡还是先有蛋”的问题以后，2020年，「众凌科技」开始开发因瓦合金原材料。

由于因瓦合金的精度和品质要求远高于传统金属行业的加工标准，且市场过于细分，导致材料的开发周期较长，开发成本高昂，一般的钢铁企业很少有意愿和能力入局开发。

因瓦合金运用于高精度FMM生产，其核心品质要求有材料超高纯度（夹杂物含量少）、薄带板型和表面缺陷控制良好等。

日立金属的因瓦合金薄带无论在纯净度上还是板型控制上，都远优于市场上其它供应商，这与日本市场极度细分造成的开发优势有关，这种优势也造就了这几十年来DNP对FMM的垄断。

徐华伟认为，国内客户端最大的痛点在于“DNP对客户有供给歧视，也造成客户的高端产品需求很难被满足”。

因此，从客户端下手，公司一开始就打定主意走“高举高打路线”，与DNP主流产品进行正面对决。从开始拿着样品去发展第一个客户的时候，徐华伟团队就拿出了为客户全面兜底的诚意。毕竟，客户一旦尝试和其他企业合作，就会受到DNP排他协议的断供威胁。在这种处境下，「众凌科技」还是仅用1年半的时间就完成了行业主流G6产品，对应手表、手机、折叠、平板、笔电、车载屏产品的全面验证和交付，这在行业内属于首家。

产品上看，「众凌科技」通过2021年大量的技术测试和针对设备工艺的全面超规格定制，以及2022年在产品设计端与因瓦合金原材和OLED蒸镀的工艺研究开发，于2023年彻底打通了行业长久以来的工艺黑箱，将“因瓦合金材料——FMM生产——蒸镀应用——终端显示”的技术链条首次贯通，真正意义上将FMM产品的规格与终端显示关联起来，大幅度降低了行业的产业链无效损耗。

徐华伟告诉36氪，「众凌科技」的产品，目前已经应用到了各类终端品牌的中高端旗舰产品，覆盖手表、手机、折叠、平板、车载各类产品，品质在所有客端口碑第一，且具备国内唯一、全球唯二的中大尺寸产品供应能力，国内主要客户主流产线已基本达到全覆盖，成为实质上的国内FMM龙头。

材料端看，短期内「众凌科技」通过对下游客户工艺的了解，延伸到上游合金材料，进行特殊的筛选、拦截、后期改性处理，大幅提升投入产线的因瓦合金薄带品质，使其能满足客户的品质需求。中长期上，「众凌科技」从源头开始研发因瓦合金的熔炼、锻造、冷轧工艺，完成全产业链条的开发和品质提升，满足FMM使用的需求。

目前，据徐华伟介绍，通过近四年的开发，「众凌科技」已经完成了因瓦合金从熔炼到冷轧薄带的开发，并已经推进到量产。2023年12月，首批用国产化因瓦薄带生产的FMM已送样给国内关键客户，并于今年年4月通过客户端的初步量产验证。预计年底国产化因瓦合金薄带的替换率能达到10%以上。

质量上看，2023年底，40um的纯国产因瓦合金薄带已经超过现有进口材料的水平，经后期改性处理后接近日本日立金属水平，部分核心指标已经超过日立金属（比如金属夹杂物含量）。2024年底，将完成25um后的因瓦合金薄带开发和量产（日立金属主要量产用合金薄带品类）。

至此，「众凌科技」从材料、产品品质，均已打破日本DNP、日立金属、韩国三星的封锁限制，实现了国内OLED显示行业国产化FMM“0”的彻底突破，并已开始踏入“1-100”的阶段。

在「众凌科技」以前，有许多公司走进这个细分市场。徐华伟回忆，早在2013年时，就有中韩日公司入局，但因为市场需求不足、技术路线选择错误、关键材料未突破等等因素，到2018年“几乎死光了”。

「众凌科技」的出现踩中了正确的时间点，让自己的技术找到了出口。如今，DNP的全球垄断已被突破，不但国内面板厂的单一供应商风险大幅减小，三星意图通过DNP来限制中国OLED企业追赶三星的战略也已梦碎。未来，国内OLED市场或将再起风云。