台达电多方气盛 市值拚破兆

内外资看台达电后市

台股权值股多头行情毫无停歇迹象，外资研究机构赶紧添加柴火，继推升最大权值股台积电目标价上「7」字头后，持续锁定多元布局有成的台达电，内外资研究机构最新多头共识突破400元目标价关卡，激励台达电股价、市值扶摇直上，有望成为台股第四档市值逾兆元股。

据统计，台股市值最高宝座仍由权值王台积电稳坐，总市值达15.32兆元，鸿海、联发科市值各为1.54兆元与1.22兆元，这三家公司为台股兆元市值领先集团成员。中华电、台达电的市值分别是9,735亿元与9,610亿元，离兆元最近；外资圈人士指出，因中华电股价波动相对较低，短时间来看，站在浪头上的台达电挑战兆元市值机会最高，以台达电股本259.8亿元估算，若台达电股价达到385元，市值就将问鼎兆元。

值得留意的是，现阶段以汇丰、凯基投顾赋予台达电的推测合理股价较激情，另包括：摩根士丹利、高盛、中信投顾等都对台达电后市持乐观想法；随台达电股价扶摇直上，呼应乐观派上调财务预期观点正确，接下来会不会有更多研究机构调升目标价，甚至超越汇丰的420元，也是市场焦点之一。

汇丰证券最新把台达电推测合理股价预期拉升至420元，超越凯基投顾赋予的415元。台达电广泛布局电动车、伺服器、网通与能源相关等业务，是台股大型股多角化经营佼佼者。凯基投顾科技产业分析师梁姿娴指出，台达电多项产品应用于AI伺服器与资料中心，虽然量化AI伺服器营收比重有其难度，但台达电经营管理阶层认为，全球部署AI伺服器将推升相关产品单位售价与需求；伺服器电源供应器与资料中心业务合计贡献台达电总营收18％～19％。

汇丰证券台湾区研究部主管陈建名指出，台达电出货给伺服器的三大类零组件有电源供应器、散热模组与风扇，于一般伺服器中，其物料清单（BOM）成本为每台占400美元，但人工智慧（AI）伺服器对电力与散热需求更高，BOM成本将变成13倍、每台高达5,000美元。

汇丰估计，AI伺服器2023、2024年出货量为16.25万台、22.2万台，假定台达电市占分额为50％，2023年可望替营收、获利额外带来2.9％与4.4％上档空间，2024年则为3.5％与5％。且考量AI伺服器产品规格更高，毛利率将会比一般伺服器更佳。