台股大盘涨2成！生技股却只涨3.6％等补涨行情 一表13档概况

（图／今周刊提供）

生技族群上半年冷飕飕，不过，若是台股涨多回档，生技股就有机会成为资金避风港。CDMO与新药开发为台湾生医产业两大主轴，下半年哪些公司值得布局？

过去在台股表现不佳时，生技股总会扮演资金避风港的角色，不过台股今年上半年气氛大好，加上第二季又有人工智慧（AI）狂潮助攻，相较于台股前七个月涨幅达二一．三％，生技医疗类股却只涨了三．五八％，明显落后大盘。

细看今年生技股上涨结构，可以发现，上半年资金青睐的生技股大多是有获利保护的公司，与过去市场多追逐本梦比，出现了不同的景象。

从成长来看，前十五名的公司中，只有搭上AI热潮、研发AI医疗产品的医扬（六五六九）营收没有成长，其他公司上半年营收至少都有双位数以上的成长。

保瑞并购发酵 营收翻两番

台康生扩厂 有助成长加速

展望下半年，生技产业趋势怎么走？还有哪些公司值得投资人关注？从趋势来看，委托开发暨制造服务（CDMO）是近年台湾生技产业发展的主轴之一，也有实际获利挹注支撑。例如生技股王保瑞（六四七二），今年股价上涨一一五％，上半年则是因为去年并购安成药业，营收成长二二○％，翻了超过两倍，今年第一季每股税后纯益（EPS）十三．六二元超过去年前三季累积EPS十三．一五元，有基本面撑起股价。

另一方面，在保瑞并购安成之前，台湾最大的CDMO厂台康生（六五八九）竹北厂新产能预计下半年可以完成扩厂，产能将从目前的一．二万公升翻倍到二．五五万公升，也可望刺激营收加速成长。

还有大分子药厂永昕（四七二六），去年私募后，入主永昕持股逾二○％的最大股东日商JCR包下今年三月完工的二厂产能，第二季营收年增四四％。虽然永昕今年第一季比去年第一季少了生物相似药LusiNex权利金一亿元，营收衰退近四成，但第二季产能开出，营收反倒成长四四％，反映CDMO营收成长。

宽量国际生技顾问王冠然分析，永昕的客户还有两个临床三期的专案即将申请药证，未来营收表现应该会愈来愈好。永昕董事长陈佩君则表示，虽然永昕还在亏钱，随着日、韩客户的药物进入生产，二○二五年有望损益平衡。

至于新药开发，下半年到明年也有不少药厂有机会取得药证或达成阶段性的进度。

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