台股站稳23000点！太热该「放暑假」？法人这样解析

朱晏民表示，所谓合理的本益比其客观标准是PEG(本益成长比)是1，也就是当获利成长20%，本益比也是20倍，但本益比有时是艺术，可能获利成长20%，但本益比高于20倍，或低于20倍。以台股来看，今年台股的本益比20倍，指数位置相对在22803点；而2025年台股本益比是20倍时，指数相对相对位置在24815点。

另外，谈到FED降息，朱晏民表示，此波FED降息属于「预防性降息」。它不是因为经济发生问题才降息，它是经济还没发生问题，先预防衰退。所以它就会对经济有额外的提升效果。

台股下半年投资策略方面，朱晏民表示，AI题材一波接一波，从云端AI延伸至边缘AI，赛局新星不断。除AI PC外，苹果AI升级推出Apple Intelligence，因仅适用于A17 Pro及M1以上晶片机型，预期将带动市场对iPhone换机潮的期待，并成为推升台股的另一火种。产业面仍是「只有AI好，其他都不好」，而AI虽好、其供应链目前评价已充分反映其成长潜力，且已推升台股整体评价来到历史高档区。预估台股第二至三季获利成长动能将放缓，将限缩第三季指数表现，而高估值将使得股市对任何负面消息较为敏感，须留意回调风险。

然而，因AI结构性成长将延续至明后年，若相关受惠族群评价有适度修正，可再进行中长线布局。另AI PC为PC产业带来题材，各品牌厂陆续推出AI PC，下半年PC需求将逐渐复苏，苹概股亦将受惠于Apple AI升级可能带动的换机潮，均是在股市震荡整理期间可逐步布局的方向。预估第四季起台股获利成长动能将会再度转强，届时在对明年能见度提升下将有利台股回归多头轨道。