台積電財測出爐 陸行之估第4季EPS 14元、全年EPS逾44元

图为位于新竹科学园区的台积电十二厂。联合报系资料照片／记者叶信菉摄影

台积电（2330）17日召开法说会，预估4季美元营收约261~269亿美元，续创新高，第4季毛利率57~59%，营益率46.5~48.5%；台积电财测出炉，资深半导体产业评论家陆行之表示，「第4季265亿营收及47.5%营业利润率指引不错，第4季应该可以赚个14，今年超过44」。

台积电公布今年第3季财务报告，第3季合并营收7,596.9亿元，季增12.8%，年增39%，表现优于预期，创下单季新高；税后纯益3,252.6亿元，季增31.2%，年增54.2%，创单季获利新高，换算第3季每天开门就赚进35.35亿元；每股纯益12.54元，年增54.2%。

若以美元计算，第3季美元营收为235亿美元，年增36%，季增12.9%；台积电第3季毛利率为57.8%，营业利益率为47.5%，税后纯益率为42.8%。

根据对当前业务状况的评估，台积电以新台币32元兑1美元汇率假设，预估第4季美元营收约介于261~269亿美元，续创新高，季增11.1~14.5%，换算平均值季增13%；台积电预估，今年第4季毛利率57~59%，营益率46.5~48.5%。

台积电财务长黄仁昭表示，今年资本支出维持略高于300亿美元的目标，目前尚无2025年的资本支出规划，但如同董事长暨总裁魏哲家所说，明年是健康成长的一年，明年资本支出有机会比今年高。

台积电法说会公布第3季财报及第4季财测目标，陆行之在台积电法说会后发文表示，「神山三季度blended ASP季增6%，年增18%，四季度265亿营收及47.5%营业利润率指引不错，四季度应该可以赚个14，今年超过44」。

针对台积电今年资本支出略高于300亿美元，明年看增的说法，陆行之认为，「公司说2024年资本开支小幅高于300亿美元，表示四季度要暴冲到110亿美元以上，季增80%，年增120%」，但他持怀疑的态度指出，「我很怀疑公司来得及花这么多，还是想等到明年1月16/23号再找理由说花不了这么多，没花的移到2025年资本开支」。

由于台积电17日的法说会时间较以往来的短，陆行之指出，「比较特别的是很少看到神山法说能够在一个小时解决的，表示分析师不知道该问什么（应该是听神山产业链说的比公司公布的还多)」。

陆行之在发文的最后则是表示，「我看前三季数字除了折旧费用及资本开支比预期低，其他没啥异常？其他的细节，20多位在线分析师会加班写，我就不凑热闹了，继续努力追剧」。