台積電、輝達表現旺！這檔ETF鎖定「背後功臣」 成立以來漲逾50%

台积电、辉达表现旺！这档ETF锁定「背后功臣」成立以来涨逾50%。（联合报系资料库）

文 / 张仲华

2024年AI热潮推动产业升级，带动AI革命的辉达和台积电（2330）今年表现亮眼。科技产业担任市场要角，除了AI题材外，机器人、电动车等也为明日之星，随着时序来到2025年，如何跟上难得一遇的科技浪潮？

台积电、辉达背后的功臣

根据经济部统计，112年制造业上市柜公司研发费用达约6,927亿元，创下新高。盘点研发费用前三大公司，其中台积电的研发投入最高，达约1,787亿元，占整体制造业研发费用的25.8%，金额与占比续创历年新高，而排名第二的聯发科投入806亿元，台积电、联发科在半导体领域的卓越表现，研发费用应为重要功臣之一。

辉达从2024年初的48美元左右，一路到12月20日的134美元左右，11月初市值甚至一度突破3.6兆美元，成为全球市值最高的企业。根据外媒Wccftech报导，辉达在截至7月底的季度中，研发支出高达约30.9亿美元，相比之下，AMD截至6月底的季度研发费用为约15.93亿美元，可知辉达在研发上所投入的费用约为AMD的2倍。而根据Tech Fund资料，回顾2013年两者的研发投入水平相差不大，然而随着辉达持续投入研发，其技术创新与市场表现显著提升，市场认为投入研发的不同，可能为两者差距逐渐扩大的重要原因。

如何衡量科技股？研发费用成关键

公司的研发费用对于企业的长期发展和竞争力至关重要，研发成果能够帮助企业推出创新产品或服务，满足消费者需求，增加品牌能见度和市场占有率，这对于产品生命周期短、技术密集的高科技产业尤为重要，是企业实现创新驱动、增强竞争力和长期稳定发展的关键策略之一。

盘点市场上ETF中，野村台湾新科技50（00935）追踪指数采用研发费用指标。根据彭博、CMoney等资料显示，台湾创新科技50指数成分股近三年研发费用占营收比平均达约7%，相比加权及电子类指数成分股的平均约2.58%与3.61%，再观察近三年(2021/10/31至2024/10/31)股价表现，台湾创新科技50指数成分股的近三年平均涨幅达约96.17%，胜过加权指数(约34.34%)与电子类指数(约53.78%)。

科技ETF比较 含「积」量一次看

以下比较科技股的相关ETF，从追踪指数来看，可知中信关键半导体(00891)、群益半导体收益(00927)以半导体产业为主轴，再综合其他指标来进行筛选。其中，00935追踪指数奠基于FactSet RBICS Level 6总计的73个次产业，再综合考量财务指标、成长指标（研发费用占营收比重）、动能指标等，聚焦50档持续投入研发创新的公司。

截止至2024/11/30，若以台积电持股来观察， 00935持有台积电约29.84%，占比相对较高，而在报酬率部分，虽然成立时间不尽相同，但00935成立以来至2024/10/31约50.82%，表现不俗，推估其背后的可能原因，包括含「积」量占比，还有指数独特的「研发费用」，来跟上创新科技浪潮。

00935 独特研发费用选股 搭创新科技

00935透过追踪「台湾创新科技50指数」持续网罗具有研发创新的公司，不仅搭上AI，更是有5G+、电动车、机器人自动化、大数据、金融科技、云端运算等题材，独特指标「研发费用占营收比重排除最差25%及小于2%」更是瞄准科技股的「创新能力」。

再看到成分股，且前述提到的台积电与联发科也为00935前两大成分股(截止至2024/10/31)。除此之外，00935是目前市面上独特采用研发费用选股的ETF，因此也锁定了其他「研发创新」比重大的科技股，目前约有70.22%的「发辉积苹」占比，无论是希望参与AI盛世，准备迎接下一波「发积」行情的投资人，或是跟上科技多元题材，00935都提供一次性布局这些创新科技龙头的机会。

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