台积电目标价 外资升降不一

内外资券商对台积电最新目标价

全球经济前景因通膨、战争等隐忧罩顶，台股模范生台积电在法说会中，依然缴出亮眼成绩单，内外资对此多持肯定态度，但顺势下修目标价成为主流共识，有包括大和资本、里昂、德意志、瑞信、中信投顾下调股价预期，以反应对外部环境的担忧。

相对地，也是有相准台积电优异基本面调升的外资，高盛、瑞银、麦格理等三家外资上调股价预期，另，摩根士丹利、凯基投顾等四家研究机构维持不变。

台积电15日股价大跌11元，跌幅1.92％，收562元，股价不给力，外资也继续提款台积电，卖超14,217张，持股比率降至73.04％。

内外资券商多数上调台积电获利预测，但股票评价受到国际情势变化而下修，在经过调整后，给予台积电合理目标价在800元等级者，计有高盛、麦格理、里昂、瑞银、德意志、凯基投顾等，仍居多数；在700元以上的有摩根大通、摩根士丹利、瑞信、富邦等；600元级的则有大和资本、中信投顾，距离目前市价约有15～53％的上涨空间。

内外资券商指出，在高速传输（HPC）及车用需求带动下，台积电表现亮眼，HPC营收季增约24.2％，占营收比重41％，首次超过手机的40％，而车用营收季增约40.1％，HPC及车用带动营收走扬，而生产效率提升及成本优化，加上台币贬值，带动毛利率达、营业利益率走高，美元计价营收、毛利率、营业利益率的营运成果，均高于财测区间上缘。

台积电第一季营收4,911亿元，季增12.1％、年增35.5％，税后净利2,029亿元，季增22％、年增45.2％，单季每股纯益为7.82元，表现优于预期。

虽然消费性产品需求仍显疲弱，但HPC及车用需求强劲，产能仍维持紧缺，台积电第二季财测为营收176～182亿美元，毛利率56～58％，以1美元兑新台币28.8元计算，营益率45～47％，展望也优于预期。