台经院景气灯号连二月蓝灯 信号值创2020年2月来新低

（台经院2022年12月制造业景气灯号，连二月维持衰退蓝灯。图／台经院提供） 台经院公布2022年12月制造业景气信号值，由2022年11月的9.72分，减少0.24分，至12月的9.48分，灯号连续二个月维持衰退的蓝灯表现，信号值为2020年2月以来新低。台经院分析，受到高通膨、政策紧缩与金融市场波动等因素影响，全球经济景气转趋疲弱，终端需求依旧不振，产业链去化库存调整持续，使得我国出口、外销订单及生产指数等经济数据续呈负成长，冲击需求面及售价面指标表现。国内股市受到美国联准会升息及日本央行调升公债殖利率等影响，走势出现震荡下滑，然大陆12月大幅松绑防疫管制，有助于其经济缓步复苏，制造业业者对未来半年景气看好比重增加，推升经营环境面指标表现。以2022年12月景气信号各主要组成项目观察，有3个项目分数增加、2项减少，经试算模型加权后，信号值减少0.24分。其中，经营环境面增加0.15分最多，成本面及原物料投入面分数微幅增加0.05分及0.03分，需求面及售价面分数则分别减少0.24分及0.23分，灯号座落于代表景气衰退的蓝灯。从2022年12月不同产业灯号的消长观察，呈现景气衰退的蓝灯比重由2022年11月的59.04％，上升至12月的73.63％，低迷的黄蓝灯由39.80％减少至24.05％，持平的绿灯由1.16％增加至2.32％，而12月无代表扬升的黄红灯与繁荣的红灯。就细部产业来看，在电子零组件业方面，虽然积体电路因车用、高效能运算等晶片接单仍殷，然消费性电子产品景气疲软，加上客户库存调整，外销订单出现连续2个月双位数衰退，出口及生产指数亦呈负成长，影响需求面及经营环境面指标表现，12月产业景气灯号由代表景气低迷的黄蓝灯转为衰退的蓝灯。在机械设备业方面，虽然先进制程半导体设备在大厂扩厂下续呈增产，但整体来看，全球景气疲弱及大陆经济放缓，导致厂商设备投资意愿转为保守观望，冲击需求、经营环境及原物料投入等指标表现，12月产业景气灯号出现连续第2个月维持代表低迷的黄蓝灯。整体来看，俄乌战争持续，全球通膨压力尚未缓和，主要经济体的紧缩政策已制约终端消费需求，打击各国经济成长，大陆12月初的防疫大解封，虽然解除所有管制措施，但确诊人数遽增，反而造成缺工、减产问题产生，冲击经济活动，12月的年终节庆消费出现旺季不旺情形，各国制造业景气表现相对疲软也波及我国制造业表现，因此，台经院制造业景气信号值12月降至9.48分，出现2022年连续第2个代表衰退的蓝灯，也是2020年2月以来新低。展望未来，台经院分析，目前主要的国际预测机构对2023年全球经济表现大多预测减速，甚至欧美国家会因抑制通膨而出现经济衰退的情形，另一方面，大陆自12月初陆续解除防疫封控，虽有助于其经济反弹，然初期确诊人数遽增，疫情恶化的阵痛期是否能快速通过达到全民免疫？尤其产销活动回复期要面对俄乌战争胶着，能源等价格居高的输入型通膨压力、中美科技战升温风险潜存等问题，2023年大陆经济能如预测机构认为表现优于2022年？从整体来看，在比较基期偏高之下，加上全球贸易成长速度放缓，对以外销为导向的制造业来说，所承受的压力将比以往高出许多，因此，这些变因将牵动台湾制造业表现，仍须观察其变化。