台塑四寶上半年合賺156億元 台化、台塑化獲利增逾倍

台塑四宝公布合计第2季获利76.63亿元，上半年赚156.82亿元。图／本报系资料照片

台塑四宝今日公布第2季营运表现，除台塑石化因原油成本增加，配合物价平稳机制吸收金额增加，加上认列存货评价与汇兑收益减少，第2季归属母公司利益27.32亿元，季减45.6%，每股盈余0.28元；台塑、南亚、台化上季营运都回温。合计四家公司第2季获利76.63亿元，上半年赚156.82亿元。

以台塑上半年自结财报，第2季获利约13.65亿元，季增517.9%，单季EPS0.21元，主因同业岁修或故障停机推升石化行情，产品平均价格较第1季上扬3-23%，销售价差增22.5亿元，而销售量差也增7.5亿元。上半年石化产品利差改善，转投资台塑化与汇兑收益增加，本业虽亏损12.75亿元，但比去年同期的24亿元收敛，归属母公司税后获利15.85亿元，衰退55.6%，每股盈余0.25元。

南亚方面，第2季归属母公司获利17.33亿元，年增39.6%， EPS 0.22元，优于第一季与去年同期。南亚说明，本业电子材料产品受惠AI应用发展、家电需求增加及铜价上涨，获利比上季显著成长，而聚酯、塑胶加工产品市况亦逐步回温，营收、获利增加，虽认列台塑石化投资收益减少，且兑换盈余较上季不利，但归属母公司税后利益仍比第1季成长。南亚上半年归属母公司获利29.75亿元，年增64.6%，每股盈余0.38元。

台化第2季获利也比第1季增加19.7%，为18.32亿元，EPS0.31元，主因售量都成长；上半年33.63亿元，年增261.8%，每股盈余0.57元。台塑化虽第2季相对不理想，不过，在购料与存货利益改善，上半年归属母公司利益77.58亿元，年增136.7%，每股获利0.81元。

展望第3季，台塑化OL-1厂6到8月岁修，台塑7个厂也配合岁修，预期开工率将比第2季的87%，减至85%，不过，台塑预期，第3季石化产品步入传统需求旺季，PVC等石化产品价格看涨，且印度标准局8月24日起实施PVC及PP进口品质认证，加上中国大陆持续推出刺激经济措施，第3季营业额会比第2季成长。

南亚认为，电子材料应用于网通、伺服器的高频铜箔接单稳定成长，电子业进入传统旺季，品牌厂商推出具 AI 应用终端产品，刺激消费电子需求，开动率可望逐月提升，各类电子材料产品营收成长。化工产品营收也增加，整体7月营收优于6月，第3季营收也比第2季增加。

台化则强调，下半年合并营收预估与上半年度相当，不过，7月合并营收估比6月减少，主因宁波PTA-6安排开车后消缺改善，SM、塑胶产品市况低迷调整产量，第3季有宁波PTA-6消缺、ARO-2定检，销售量将减少，合并营收比第二季会减少。利益表现则是要观察台塑化、麦电等权益法投资收入，股利收入比较去年减少34亿元，影响全年的利益，但本业方面会维持获利。

至于油价变化，台塑化分析，市场担忧美湾飓风及中东地缘政治风险，可能导致原油供给中断，资金续做多油价，加上美国就业及制造业活动降温，市场预期9月降息机率提高，美元指数上档承压，估油价将保持稳健。但中国大陆房地产及基础建设保持低迷，第3季油品需求疲弱，油价上档仍承压。

台塑化预期，第3季柴油供给受阻，价差由低点反弹，第四季初进入欧美传统取暖用油备货旺季，柴油进口需求上升，加上10月到11月为炼厂秋季密集检修期，全球柴油价差可望逐步上涨。汽油方面，欧美第3季进入需求旺季，且日本第3季汽油转为净进口3万桶/日，可去化过剩的东北亚汽油，有助支撑亚洲汽油价差，第四季欧美汽油需求淡季，加上奈及利亚新建炼厂Dangote产能65万桶/日汽油单元逐步商转，需求缺口缩小，第4季全球汽油价差回档修正。

台塑化也认为，石化原料价格稳定，但下游化学品需求尚未复苏，库存去化缓慢，轻裂厂难以大幅提升运转率，且轻油价格随原油上涨，轻裂厂毛利难以走强。炼油厂炼量第3季平均 43.5 万桶/日(81%)，轻油裂解厂OL-1进行年度定检及配合下游实际需求，预计第3季平均产能利用率47%。