台塑四宝 首季复苏目标受阻

台塑四宝去年获利

台塑四宝预计11日公布首季自结获利。去年第四季因通膨、大陆疫情干扰，台塑四宝全数亏损，创近年单季低档表现；今年首季欧美需求因通膨高涨而趋缓，大陆解封后经济复苏不如预期，加上欧美银行爆出财务危机，布兰特原油3月下旬不仅跌破每桶80美元，更一度面临70美元失守压力，都让台塑四宝今年第一季获利翻转、复苏的目标受阻。

据悉，台塑化发电等公用事业摆脱亏损，石化也因乙烯等报价走坚，首季亏损包袱季减30～40％，惟成品油炼油价差从20～40美元丰收高档回落至14～15美元，加上3月下旬油价急挫，帐上在途、库存原料跌价损失回冲利益缩减，获利动能比预期趋缓打折；法人推估，第一季获利从原预期70～80亿元修正为50～60亿元。

此外，台塑、南亚、台化受制大陆年后需求复苏不如预期，第一季本业（营业利益）恐仍陷亏损阴霾；加计转投资美国PE及大陆不锈钢、台湾DRAM厂营运苦吞亏损，台塑、南亚首季获利或仅处小赚、损益两平局面。法人推估，在台塑美国、美国聚酯盈余回温贡献支撑，台塑首季营运仍可力保盈余；南亚营运或税前小亏，税后税务抵减，维持正向。台化因产品亏损压力较大，表现居末。

展望后市，台塑四宝表示，第一季营运复苏不如预期，但较去年第四季谷底改善，第二季迈入岁休旺季，搭配政策力推景气刺激，营运可望逐步增温。只是，台塑化担忧，欧美金融疑虑恐打击市场复苏进度，油价反弹时点恐从原先预期第二季开始回升，递延至第二季下旬、季末发酵。

不过，3月油市担心全球金融市场出现骨牌效应，导致油价大跌；沙国抢在需求下降前，采取预防性行动，石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）宣布从5月起原油日产量减少逾164.9万桶，激励近日油价明显弹升。

倘若欧美银行疑虑不致恶化，OPEC+减产或有助油价提前回稳反弹。

台塑化指出，目前汽油每桶炼油价差为19美元，柴油23美元，航空燃油17～18美元。虽然柴油后市恐趋缓回落，但汽油迈入需求旺季，航空燃油也随因全球解封，旅游航空需求升温，有助支撑第二季成品油利差持稳推进。