淘天集团2023年第四季度落后中国社消增长率

阿里巴巴今日（节前）发布了2023年第四季度财报，2023年第四季度，阿里巴巴集团收入2603亿元，同比增长5%。经营利润225亿元，同比下降36%（受高鑫零售无形资产减值等影响）。净利润107亿元，同比下降77%。

具体来看，这份财报能看到阿里当下转型调整的三个方向与挑战。

一、淘天集团落后中国社消增长率。

2023年第四季度，阿里国内电商业务——淘天集团的收入同比增长2%，但是高毛利的客户管理（广告佣金）收入同比0%增长，基本与去年同期持平。

淘天集团2023年第四季度的销售表现跟国内线上线下零售行业整体表现类似：客流（交易买家）、订单量同比有所增长，但订单金额（客单价）表现疲软。

这既受国内消费理性，消费者更希望节省的新习惯影响，也受存量市场环境下的竞争加剧影响。

但跟同行业比，淘天集团也有自身问题。

2023年第四季度，是淘天集团增长率没有跑过中国社会消费品零售总额增长率的一个季度。

由此而来的问题是：中心化电商平台是不是也要步入线下的中心化业态——大卖场一样的下降通道了？

阿里给淘天的解决方案到底是什么？

二、国际电商业务驱动。

与国内电商业务形成较大反差的则是，阿里的国际电商业务该季收入同比增长44%，达到285亿元，国际电商业务的订单量同比增长24%。

由此，可以看到在电商主业层面，阿里的增长“动力”正力图从国内切换到国际，背后，则是一系列相关组织、人事、资源投入的整合与调整。

由于国内电商业务人口红利逐渐到顶，电商业务向海外要订单是必然选择。因为电商这个领域不存在时空区隔与限制，电商企业只有积累起足够大的订单量，才能建立起足够大的技术应用空间、规模成本优势与效率优势，而国内电商市场与国际电商市场最终会是“同一个统一大市场”，国际市场的落后会导致国内电商市场也落后。

所以，国际电商市场将是中国电商业的下一个战场。

阿里这块，起步早，但由于集团块头大，过去几年的步伐相对显得缓慢。好迹象是：随着最近的一系列人事、组织调整，方向好像是没有什么问题了，阿里正努力推进增长“潜能”的切换——以国际电商业务来驱动集团发展。

伴随着国际电商业务发展，物流业务——菜鸟受益于国际电商业务发展，2023年第四季度的收入实现了同比24%增长。

三、多元化业务收缩。

过去一段时间，阿里一直在尝试做多元化业务的收缩，来聚焦主业发展。

包括传闻中出售线下资产、本地生活业务等。

以线下资产为例，出售线下资产有其合理性，除了聚焦主业的作用外，过往投资收购线下资产的一大“功能”，可能是为支付宝获得一个线下入口。

这个作用已经实现。

但在目前的市场环境下，要出售资产也并不容易。

一方面由于资产比较庞大，行业内能接下来的企业并不多。

以大润发（高鑫零售）为例，它的门店太大，很难掉头，当下，在行业内敢接的企业，《商业观察家》目前还没看到。

这直接影响了大润发的估值水平。

另一方面，阿里的多元化业务大多都面临着转型，所以，这些资产存在一个转型风险，可能会部分影响投资热情。

以盒马为例，它在转型折扣化，似乎要ALL IN奥莱，把线上客流往线下导，这个转型的关键支撑则是自有品牌业务能否做得强势。

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