题材助攻 农金股续涨动能强

今年来农金、水资源基金绩效

高通膨和央行收紧政策，去年许多公司的盈余受到挑战，能见度下降，但农业企业却脱颖而出，为投资者带来不错的报酬、成为难得的避风港。法人表示，由于农金产业持续看到强劲动能，加上永续农业受关注，持续看好农业企业未来股价表现。

年初迄今，DAX农金指数缴出2.79％的表现，主要是因永续农业以及农金产业获利佳等使得农金股持续受到市场关注。安联全球农金趋势基金经理人林孟洼指出，农金主题可关注永续农业发展、食品供应链及营养与健康产业等面向。其中在永续农业发展方面，农产品价格相对往年仍高，农夫收入高将带动农机相关需求，尤其是精准农业的需求大幅增加，降低农药的使用比例，降低对环境的污染，同时有效增进产率。

其次，牲畜、渔产等养殖技术提升，以及可再生利用的农业方法，可望带动相关产业成长。至于近期粮食供给因俄乌战争而失序，保障粮食生产能顺利进行成为重要议题，农业上游原物料产业将再受到投资人青睐。

除农业永续题材外，农业企业获利也值得留意。霸菱证券投顾认为，美国农场的盈余能力在去年达到自1929年来的新高，盈余能力增长的主要驱动力是农作物和动物产品价格上涨，这足以抵销农业投入成本，如种子、杀虫剂和化肥等。这种高水准的农民盈余能力是支持农业机械需求强劲的一个关键原因。

农民的高盈余能力对农业设备销售是一大利多，加上大型拖拉机和联合收割机的平均使用年限超过长期趋势，表明更换需求也应该很强劲，从Deere、AGCO和 CNH Industrial等大型农业设备制造商的订单量都非常大即可知。

另在食品供应链部分，林孟洼说，零售业者透过电子商务销售产品的趋势明显，尤其是在新冠疫情期间。食品运输需要良好的保存机制，维持农产品／食品的新鲜，并避免损坏，相关需求近年来逐渐增加。在营养与健康产业部分，以植物为基底的食品需求成长，且消费者要求安全、健康和控制体重等需求推升相关求的成长。而食品零售业者长期将受惠在家工作的购买需求。

霸菱证券投顾强调，尽管去年农业股表现不错，但全球农业企业股价未来12个月预估本益比和全球整体股票相比仍是折价的，代表从评价具吸引力。而且许多农业企业的盈余前景和订单更加明朗，持续看好农金股未来投资潜力。