通膨降溫有進展…道指續創歷史新高 三大股指連3周走升

道琼工业指数攀升至新高，交易员消化了降低通膨出现进一步进展的最新数据。华尔街也连续3周上扬。路透

道琼工业指数攀升至新高，交易员消化了降低通膨出现进一步进展的最新数据。华尔街也连续3周上扬。

道指上涨137.89点或0.33%收4万2313点， 盘中和收盘都创下历史新高纪录。史坦普500指数下跌7.2点或0.13%至5738.17点；那斯达克指数下跌70.7点或0.39%收1万8119.59点，主因辉达下跌2.17%，限制了科技股指数的涨幅。

主要股指连续第3周上涨，其中史指和道指上涨约0.6%；那指上涨1%。

交易员收到令人鼓舞的通膨数据，这可能让联准会更有理由自信地进一步降息。联准会最青睐的通膨指标8月个人消费支出(PCE)物价指数上涨0.1%，与《道琼》调查的经济学家预期相符。年率成长2.2%，低于2.3%的预测。

政策制订者和投资人都希望每月通膨数据持续降温，从而继续降低借贷成本，进而缓解企业和家庭资产负债表的压力。

独立顾问联盟投资长扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：「在通膨仍然受到控制，而且继续朝这个方向发展的情况下，联准会可以几乎完全关注劳动市场，这意味着继续降息。」「随着联准会降息，尤其在经济不出现衰退的情况下，这对股票和债券来说都是一个巨大的推动力，最终应该会为那些对利率更加敏感的消费者带来一些缓解。」

一系列数据向投资人保证了美国经济的实力，华尔街本周大多强势。最近一周初请失业金人数降幅超过预期，显示劳动市场强劲；而第2季国内生产毛额终值强劲成长3%。

在前防卫大臣石破茂当选日本下一任首相后，日元兑美元汇率上涨约1.7%，最新交易价格为142.4日元。本月迄今，日元兑美元已升值2.6%，今年至今兑美元仅下跌1%。

史指中的材料类股创今年最佳单周表现，本周上涨3.4%，成为构成史指11个类股中的最大涨幅，以及去年12月以来的最大单周涨幅。

Freeport-McMoRan领涨，涨幅13.46%。雅宝(Albemarle)和塞拉尼斯(Celanese)紧随其后，涨幅均超过9.3%。

另一方面，Martin Marietta Materials和Vulcan Materials限制了整个产业的涨幅。每支股票本周均下跌约1%。

上个月殖利率曲线陡峭地回到正值区域。随着联准会在美国宏观经济强劲的情况下继续降低利率，沃尔夫研究预计殖利率曲线将继续进一步陡峭。

首席投资策略师森耶克(Chris Senyek)写道：「我们感觉近期殖利率曲线的陡峭代表贷款活动有所增加，尤其是针对消费者的贷款活动。」「预计将于11月初发布的联准会资深贷款官员调查显示，与上季相比，银行更愿意向消费者放贷。」

他补充说：「沿着这种思路，我们相信从现在到年底，随着经济活动依然强劲，殖利率曲线继续陡峭，贷款活动回升，金融股的表现将优于大盘。」

与中国相关的两档ETF创下史上最大单周涨幅，凸显出与中国央行本周公布的经济支持措施相关的提振。

iShares MSCI中国ETF(MCHI)和iShares中国大盘ETF(FXI)本周均上涨超过17%，创下这两档基金单周涨幅新纪录。

中国人民银行宣布将推出一系列提振经济的政策，包括降低存款准备率；存款准备率是指银行需要拥有的可用资金量。

iShares MSCI中国ETF今年来上扬超过28%，而iShares中国大盘ETF则飙涨超过38%。

华顿商学院的席格表示，联准会应在接下来的6次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上降息四分之一个百分点。

这位金融学教授表示：「如果每次会议都只讨论四分之一个百分点，那么到明年年中利率将达到3.5%。」「那才是应该有的数字。」

他补充说，利率预计不会对调整到低于2.9%。这是联准会预计到2026年的水平，除非经济出现衰退。

在此同时，他也认为市场估值合理是「有原因的」，因为经济和企业获利都表现良好，「我会认为本益比20倍是新常态，而且正是目前水准。」「一个好的经济和好的企业获利仍可提供推力。但要说未来12个月会上扬20%，我不这么认为。」