外资看辉达 还有戏

大摩更在辉达财报前与后二度上调，美银、汇丰证券分别赋予辉达190美元与195美元目标价。图／美联社

外资狂升辉达目标价台股四强同欢庆

全球AI霸主辉达公布财报与财测后，初步虽未能满足法人偏高期待，所幸摩根士丹利、摩根大通、高盛证券等各大外资携手调高财务预期，乐观派外资目标价直逼200美元，并定调AI需求持续大爆发带动下，市场反应倒吃甘蔗。

花旗环球证券进一步点名台股辉达供应链四强齐受惠，欢庆年终行情，包括台积电、京元电、日月光投控与欣兴，22日由台积电领衔，强涨2.97％、收1,040元，稳坐千金宝座上，京元电、日月光投控与欣兴多点开花，AI族群领衔拉动加权指数反攻至22,900点上方。年底能否收复24,000点，AI肯定将扮演要角。

辉达公告财报与释出展望后，摩根士丹利、摩根大通、高盛、巴克莱证券等全调高目标价至160～170美元区间，大摩更在辉达财报前与后二度上调，美银、汇丰证券分别赋予辉达190美元与195美元目标价。

PGIM保德信科技岛基金经理人黄新迪说，市场对辉达Blackwell需求有增无减甚至供不应求，台厂供应链后市可期。辉达经营管理阶层亦表示，Blackwell第四季营收有望超越原预期的数十亿美元，法人解读这说明Blackwell有望明年上半年开始放量，建议旗下投资人视辉达拉回时逢低布局。

花旗环球证券台湾区研究部主管陈佳仪说，明年辉达认为Blackwell需求将持续压过供应量，台积电2025年CoWoS产能会再度翻倍，辉达将占台积电CoWoS产能逾半，是台积电AI事业最大单一贡献客户。

封测伙伴日月光投控、京元电也持续扩张中，日月光投控是台积电WoS产能外包主要受惠者，尤其CoWoS-S部分。预期明年营收贡献将超过10亿美元，具备更高的单位售价与毛利率，京元电则将持续获Blackwell GPU最终测试多数订单，估辉达占其营收比重从今年的15～20％跃至明年的30％。