威马汽车逼近资金断裂？

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威马汽车危了。

前不久，威马汽车刚刚因创始人沈晖天价薪资引起舆论纷纷，结果这会威马汽车又被曝出财务问题严重，传出了大规模降薪的消息。

相比创始人年薪12亿，这会儿员工工资却打了7折，而且还是在威马汽车接连传出上市，但始终未见实际性进展之后。那么问题来了，一旦上市不成功，威马汽车会资金断裂吗？

威马汽车的危机，恐非空穴来风。

据媒体报道，从10月份开始，威马汽车员工工资按照7折发放，管理层工资则按5折发放，希望以此度过此轮资本寒冬。

据了解，去年1月，威马汽车完成上市辅导，试图冲击科创板，但此后再无新进展。到今年6月，威马汽车又转头向港交所提交招股书，但时至今日上市之旅仍未见实际性进展。

上市迟迟不落地，威马汽车的财务问题却已经愈发紧张。

最近三年，威马汽车亏损金额分别为41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元，调整后净亏损分别为40.44亿元、42.25亿元和53.63亿元，三年累计亏损达136.32亿元。

对比发现，威马汽车的亏损远超同行。

其中小鹏汽车2021年净亏损48.6亿元；蔚来汽车2021年净亏损40.16亿元；零跑汽车2021年净亏损28.68亿元，亏损金额均要小于威马汽车。

巨亏之下，威马汽车运转极度依赖融资。据统计，威马汽车累计融资已经高达350亿元，远高于IPO前的“蔚小理”。不过尽管如此，由于持续亏损，威马汽车的现金流仍不充裕。

截至2021年末，威马汽车资产总额为200.64亿元，负债总额为406亿元，其中流动负债总额为94.77亿元，但其现金及现金等价物却仅有41.56亿元。如果按2021年一年就要亏掉近82亿来算，威马汽车现在手上这点钱，还不够它一年烧的。

天眼查显示，2020年9月22日，威马汽车完成D轮融资，融资金额为100亿人民币。自此之后，威马汽车的三轮融资金额加起来都不过百亿人民币，因此，通过上市拓宽融资渠道，似乎成为了威马汽车唯一的求生路径。

亏麻了的威马汽车，还不是卖得最好的车企。

相反，威马汽车更像是车卖得最烂的车企。

2022年1-9月，蔚来汽车累计销售82434辆，理想汽车累计销售86927辆，小鹏汽车累计销售98553辆。相比之下，2022年1-8月，威马汽车累计销售仅为25158辆。

威马汽车也曾有过风光期。

此前，威马汽车可是造车新势力的领军者，与“蔚小理”并称为“造车四小龙”。2019年，威马汽车累计交付新车为1.69万辆，当时排名造车新势力销量榜第二名，仅次于蔚来。

不过这之后，威马汽车的销量就开始不行了，甚至可以说是一路败退，公司除了被小鹏、理想反超外，甚至还被哪吒、零跑等二线造车新势力品牌反超得见不着人家的车尾灯。

要知道，威马可是含着金钥匙出生的，因创始人沈晖曾在菲亚特、沃尔沃等传统车企任职，有着十分丰富的行业经验和资源，在其振臂一呼下，2015年才成立的威马汽车，可是博足了资本的青睐。

期间不仅有互联网巨头百度的注资，还有地方政府机构上海国资投资平台这类国资，甚至就连李嘉诚小儿子李泽楷的电讯盈科与赌王何鸿燊家族的信德集团都曾先后对威马汽车进行参投。

2020年9月22日，威马汽车宣布完成总额100亿元人民币的D轮融资，本轮融资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与此轮融资，更直接创下造车新势力史上最大单轮融资记录。

作为国内新势力IPO前融资额最高的车企，威马汽车却交出最差的成绩单，这究竟为何？要是将威马汽车融资的几百亿拿去建房，估计怎么也能建出一个颇具象征的摩天大厦吧。

与其他新势力不同的是，威马汽车早前主要凭借在一些租赁市场、出行市场等B端领域打开销路。即便到今天，威马汽车都还在B端市场谋发展。2019-2021年，公司来自五大客户的总收入分别占总收入的40.6%、37.2%及43.4%。

不过，这也成为了公司品牌最大的败笔。在品牌层面曾经在B端市场占得先机的威马汽车将因此失去品牌优势，要知道当年比亚迪公交车泛滥，就曾一度被吐槽低端，威马汽车的品牌标签自然也越来越弱。

另外，在国内新势力车企中，蔚来靠换电扬名，小鹏则以智能化体验出众、理想又以增程出圈。然而，威马一直缺乏这样一个品牌标签。因此，在竞争更大的C端市场中，威马被甩开似乎是命中注定。

落后的威马汽车，还因坚持自建工厂的定位而负担沉重。

位于浙江省温州市瓯江口工业区的威马新能源汽车智能产业园，是威马汽车科技集团在国内建造的首座新能源汽车智能产业园，总用地面积近1000亩。

园区于2016年11月23日奠基，设计之初围绕“智能化、自动化、质量保证体系”三大核心，集合众多智慧交通领域的产业配套，意在成为中国未来新能源智能化汽车工业4.0园区的标杆。

然而，新势力“蔚小理”，限于成本压力，纷纷选择找代工厂合作造车。其中，蔚来找江淮代工，小鹏找海马代工，理想找力帆代工等。

自建工厂，对于威马汽车来说，无疑相当于一场豪赌，毕竟这是一条重资产道路。据悉，威马汽车在建设生产基地的总投资规模预计在百亿左右，前威马汽车联合创始人曾对外表示：“资金的40%-50%都花在了智能制造园区。”

怎料重金投入，威马汽车的销量却始终上不来，无法做到随规模效应的增加而逐渐摊薄投入成本，这也为威马汽车成为亏损最大的新势力车企埋下了深深的根源。

从单车亏损额度来看，2021年理想汽车的单车亏损约在3500元，而小鹏、蔚来、哪吒的单车亏损则均在4万元左右，但威马汽车的单车亏损却达到了惊人的18.58万元。

按照威马汽车的说法，自建工厂是品质的保证，沈晖始终坚信自建工厂才能把握品质，而工艺品质是造车最核心的一步。沈晖甚至公开表态：“ 如果选择代工生产，会天天睡不着觉 ”。

只是万万没想到的是，即便自建工厂，威马汽车仍绕不开接二连三的发生产品质量事故。

2020年，威马汽车因频繁发生自燃事件，无奈召回1282辆汽车。即便到今天，也仍有众多车主在黑猫投诉网上表示，威马汽车动力电池升级服务无法实施、行驶过程中突然不能动等等。

造车巨亏，却始终带不来“销量”和“品质”的高口碑，接连令外界失望的威马汽车将如何继续博取资本和大众的青睐，显然是个值得深思之事。

火热的造车赛道，历年死去的车企并不少，威马汽车会不会成为下一家，或许也仍有待时间去考验。