WSJ：川普可能即將發動新貿易戰 中反制彈藥有限

川普回白宫恐掀新一波中美贸易战，图为2020年时任中国国务院副总理的刘鹤（左）与川普（右）签署协定。（取材自白宫网站）

华尔街日报（WSJ）分析，面对美国总统当选人川普上任后可能发动的新贸易战，中国能够反制的弹药有限，因为若手段太过激烈，反而可能使美国及盟国经济更加与中国脱钩，导致中国高度依赖出口的经济模式陷入困境。

拜登政府12月初宣布针对中国的第三波半导体科技管制措施后，北京当局随即宣布更严格管制镓、锗及超硬金属销美，及扩大管制无人机零组件销美。中国也宣布对辉达展开反托拉斯调查，并公布「不可靠实体名单」，使上榜企业更难在中国经商。

然而中国并非这些原料的唯一供源。去年美国从加拿大进口镓原料数量便超过来自中国进口量，锗加工原料的首要来源则是德国。且若中国严管出口，将推升原料价格，使更多国家扩大投资原料加工业。

再者，第三国也打算担任中间商，来闪躲中国对美国出口管制。

惩罚美国企业的效果也不如以往。由于中国民众爱买国货，许多美国企业已很难在当地做生意。若中国压缩美企业务，冲击美股，可能使川普政府暂停行动，但也可能使美企缩减在中国的新投资。

中国也能用日常所需的低价格、低科技产品来报复美国，例如螺丝、螺栓、充电设备等，对消费者造成困扰，使川普付出政治代价。中国也能让人民币贬值，以抵销高关税影响，但可能导致资金大举外逃。

分析师指出，中国各项激进行动都将使美企加速多元化及脱钩，最终反而会更落入下风。

较可能情况是若川普当真对中国产品加征60%关税，北京当局可能利用这些措施，迫使川普与中国进行贸易和解谈判。