下半年「黑天鵝」仍存 台經院下修全年GDP成長至1.66%

台经院套入模型后，6月营业气候测验点，制造业为87.96，较5月下滑1.16；服务业为99.36，上升0.17；营建业为95.77，年增2.30。孙明德总结，台湾过去经济是「重看不重用」，今年预估是「重用不重看」，虽然数字不好看，民众感受会比前几年较佳。台经院提供

台经院今（25）日针对2023年全年经济成长率提出最新预测，认为走势为逐季上扬，然而考量到上半年经济不如预期，下半年也受到物价及薪资调高、美中贸易战、去化库存及圣婴现象四只「黑天鹅」干预，因此全年GDP修正为1.66%，较上次预测下修0.65个百分点，但强调是「重用不重看」，民众整体感受应较佳。

据台经院于今年4月预测，2023年GDP成长率为2.31%，本次预测下修0.65个百分点，达到1.66%，全年力拚「保2」。

台经院景气预测中心主任孙明德报告，美国、日本经济成长率上修；欧洲受到俄乌战争恶化，中国大陆因复苏缓慢而被下修。台湾对外贸易方面，受到全全球升息抑低终端需求、大陆复苏不如预期等，6月出口衰退23.3%；另一方面，厂商备料及资本设备购置走弱，加上国际原物料价格下滑，进口减幅达29.9%；台湾在出口衰退下，进口跌更多，保持贸易顺差。

内需方面，疫后消费人潮逐渐回流，零售、餐饮6月营收都呈现13.9%及34.7%的正成长力道。而在物价方面，主计总处统计的6月CPI下滑至1.75%，来到「2%通膨警戒线」以下，但6月核心CPI却是较5月上扬0.03个百分点，来到2.61%。

而在投资方面，厂商对于上半年景气比较保守，投资不热络，但进入下半年，一堆厂商都在募资、筹资，下半年预估将会有大规模投资动作，上半年延迟投资计划将于下半年出笼，兴建厂办可望成为国内营建业取代住宅的下一个主力。

针对厂商调查，6月调查结果看好景气比率为11.5%，看坏为41.6%，有超过四成的基本金属、化学、金属制品等传产看坏6月景气；电子业及机械业则偏向普通。展望下半年，除了非金属矿物业看好外，其余制造业态度多事持平，化学、石油及煤制品，与橡胶制品则是看坏。

台经院套入模型后，6月营业气候测验点，制造业为87.96，较5月下滑1.16；服务业为99.36，上升0.17；营建业为95.77，年增2.30。孙明德总结，台湾过去经济是「重看不重用」，今年预估是「重用不重看」，虽然数字不好看，民众感受会比前几年较佳。

但他也提醒，下半年不确定因素多，包括美中科技战、物价及薪资调高、供应链去化库存，以及圣婴现象。针对极端天候，台经院长张建一补充，极端气候会影响到粮食供给，加上俄罗斯近期退出黑海谷物协议，预估会造成国际黄小玉价格波动，造成第二波全球通膨。

张建一说，美国经济没有想像中差，大陆复苏则不如预期，全球经济成长率没有那么糟，但是因为台湾经济在疫情期间异常地维持正成长垫高基期，所以高通膨、出口下修，导致全年经济成长率预测下滑，但认为台湾下半年仍旧会比上半年来得好，呈现逐季上扬。

针对经济部统计处指出，存货量指数呈现年减，是否代表厂商去化库存已经看到正向讯号？孙明德说明，各产品去化库存状况不一，比如说交通运输过去因晶片荒出现阻塞，现在都在交车；石化及钢铁因为原物料价格下滑，库存相对降低，但未必是好事；电子业则是消费系电子产品订单回流，下游笔电、手机将会带动上游面板、半导体销库存。

另外，据台经院预测，第4季出口预测将呈现7.2%的正成长，但仍旧无法翻转全年出口衰退8.9%的颓势。张建一说，出口好一点第4季会转正，除非有很大库存去化，否则翻正力道仍偏弱。

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