下半年债市持续上涨吸金 高收益债、新兴市场债最被看好
▲下半年宽松资金的环境，推动债市同步走强。（示意图／CFP）
美国联准会（Fed）宣布不降息，但释出可能降息的态度，市场对此抱持乐观，并预期美国最快将在7月降息，宽松资金的环境推动债市同步走强，针对下半年投资展望，基金经理人指出，持续看好新兴市场债以及高收益债，并且建议投资人维持股债均衡配置，是相对稳健的投资策略。
美国虽决议暂不调整利率，但对利率调整的态度改为「将密切监测市场发展及国际动态，并会采取适当行动」，市场因此解读：下半年降息机率升高。市场对于联准会在7月底降息的预测不变，但对经济放缓的看法已没有先前那么悲观，使得原本评估可能降2码的预期，转为预测降息1码。
展望下半年，全球利率预计将维持缓步走低，在宽松资金的环境下，股市可望延续扩张行情，债市可直接受惠，推动包含风险及避险在内的各类债市同步走强，今年上半年全球主要债券指数，几乎都交出了5-10%不等的成绩单，而且，又以新兴市场美元债指数以及高收益债指数表现最佳，单单半年就分别有10.6%以及10.1%的双位数表现，经理人表示，下半年也持续看好新兴市场债以及高收益债。
▲基金经理人表示，下半年债市投资看好新兴市场债以及高收益债。（示意图／资料照）
高收益债
债市投资策略上，统一全球债券组合基金经理人叶金江建议，全球布局、分散多元可降低投资组合波动度，公债及投资级企业债建议以流动性较佳的美欧企业债为主；高收益债目前殖利率及利差处于五年平均水准附近，违约风险低，评价合理，以长期持有、赚取较高债息为主。
环球高收益债在第一季大涨之后，回到合理的价值面，在看好基本面、资金又获青睐的情况下，后市仍不看淡。施罗德投信产品经理林良军表示，预期环球高收益债至2020年的违约率能低于2%，而环球高收债的收益率约为5.5%，不同于2018年大幅流出、今年资金持续回流，在市场趋于稳定下，预期能持续有所表现。
新兴市场债
从历史数据看到，美元弱势一向有利新兴市场债。施罗德投资集团新兴市场债团队最高主管James Barrineau认为，目前预期美元短期会盘坚但长期可能走弱，可望再激励新兴市场债表现，并看好当地货币债。如果要拥有新兴债机不可失的机会，则建议同时以「全购足」的策略，也就是布局拥有三大块市场：美元主权债、美元公司债，以及当地货币债的新兴市场债基金。
安联动力亚洲高收益债券基金产品经理陈宜平表示，在新兴市场中，亚洲在多国政府的政策支持及扩大刺激下，整体经济体质仍为新兴国家中的优等生，其中亚洲高收益债更受益于亚洲企业从今年以来稳健的表现，加上温和无潜在系统性的低违约风险，成为投资人收益的优选。