夏天缺电危机 重电四大天王整装出发 华城逼近涨停

尽管4到5月股价休息，华城、士电等重电股，仍然是三班制赶工，华城5月营收虽月减14.55％，但年增103.85％，士电5月营收衰退，1到5月累计营收年增7.89％。

法人指出，近期重电订单能见度提高，主因是美国变压器价格持续上扬，加上美国国防需求，以及AI伺服器资料中心带动电源价格与需求量提升。

法人认为重电族群在国际上的竞争者主要是韩国变压器厂商，韩国厂商今年的财报预测也同样创新高，凸显出重电产品在全球市场都是供不应求，看好华城在国内变压器产业上的龙头地位，2025年到2026年营收将持续向上成长。

亚力海外发展也以美国订单和半导体客户扩厂为主，供应变压器、配电盘等设备，陆续出货给台积电日本和美国场。美国本土变压器需求持续提高，若未来亚力能顺利接单，营收与获利都将同步成长。

绿能部分，法人看好森崴能源，今年下半年将进入台电二期工程的认列高峰期，预计2025年前将完成70％的工程，未来也有助于未来离岸风电3-2期国产化的优势。

同时，台电强韧电网计划将持续进行，目前台湾电力网路架构复杂，再生能源运作时的稳定度仍有待考验，因此电厂发电或是输电线、变电所的供输能力不足时，将会影响供电，因此电线电缆股也将因台电强韧电网计划，获得营收挹注。

华南投顾董事长储祥生指出，重电股的发展还是有机会，但是主升段已经过去了，先前大涨的时候，本益比拉得非常高，现在要大涨会有困难，因为获利表现没有想像中好，只能保守看待。先前市场看得到台电标案、看得到获利，所以相对乐观，拉高本益比。绿能部分，则要看赖政府是否有推出政策或拨出预算，要有预算才能化为获利。