下游需求回落新产能未获利用 武进不锈上半年净利同比降超两成|财报解读

财联社8月27日讯（记者 张良德）下游客户有效需求不足，同时受国际贸易压力增大及能耗总量限制等因素影响，不锈钢钢管行业发展面临较大生产运营压力，上半年武进不锈（603878.SH）业绩同比下滑超两成。

今日，武进不锈发布2024年中报，今年上半年公司实现营业总收入15.32亿元，同比下降16.22%，归母净利润1.40亿元，同比下降23.97%；扣非净利润1.32亿元，同比下降24.25%。

武进不锈在半年报中表示，业绩下滑的原因主要是公司下游石油化工行业需求不及预期，同时不锈钢焊管销售价格下滑，尽管公司不断优化调整产品结构，加大高附加值产品的市场开发，但未能弥补销售收入降幅，导致公司盈利空间缩小。

公司原材料主要是不锈钢圆钢和不锈钢板材，上半年不锈钢价格并未表现出明显趋势性走势，公司采取“以销定产”的订单式经营生产方式，并以原材料成本为基础确定销售价格。

从同期发布的公司半年度经营数据来看，公司上半年不锈钢无缝管产销量均有所下滑，生产量20271吨，同比下降28.39%，销售量22982吨，同比下降12.62%，不过在产品附加值提高的情况下，上半年不锈钢无缝管的产品平均售价达到48507.41元/吨，较上年同期增加6.17%；而不锈钢焊管产品则产销量和售价全部下降，上半年产销量分别为15394吨、16299吨，同比下降14.37%和2.11%，产品售价则从28054.16元/吨降至22593.33元/吨，下降19.47%。

去年8月，武进不锈2万吨高端装备用高性能不锈钢无缝管项目投产，但从上半年公司无缝管产销数据来看，目前该项目产能并未得到利用。

从不锈钢钢管行业其他上市公司业绩表现来看，与公司同样侧重于石化行业不锈钢钢管的常宝股份（002478.SZ）上半年业绩也同样出现下滑，盈利从去年同期的4.5亿元降至本期的3.26亿元，降幅27.6%，而侧重于超超临界火电锅炉管的盛德鑫泰（300881.SZ）业绩则实现大幅增长，净利润从去年同期的5141.62万元增至本期的1.23亿元，增幅达139.61%。

面临市场需求增长放缓和产能过剩的挑战，武进不锈正在推进关键特种合金管材项目，预计项目达产后年产能源装备用镍合金无缝管2万吨，储氢、航天装备用高端镍合金、钛合金挤压管3.5万吨，半导体产业用高光洁高性能不锈钢无缝管600吨。