先探/电子股有M型化 黄辉明:股价骤死战,开打!

文/黄辉明

比起道琼指数到了最近才开始出现回档,但是早在超级财报周来临之前,那斯达克指数以及费城半导体指数已经双双提前走弱;其中那斯达克指数是在九月中旬就见到三一九六点的高点,随后下跌过程中,反弹高点则是越来越低。

不过从另一方面来看,景气虽然有疑虑,然而电子品牌大厂也不放弃年底的采购旺季,苹果破天荒接连推出新款智慧型手机平板电脑,而微软、亚马逊、谷歌、三星、宏达电也都有新产品问世,似乎看多电子业与看空的一方也是各有立场。

业绩旺!财报优法人

连结到台北股市庞大的电子族群,多、空的骤死战也正式开打,强势高高在上的个股不少,像是大型权值台积电、联发科,或者是中小型的晶技瑞轩、谷崧、闳康都维持在相对的高档。而破底转弱的仁宝、宏碁、亿光、晶电走势却也令人惊心动魄。

全球科技业面临严峻景气挑战的证据实在是很多,不管是NOKIA的殒落依然深不见底,还是惠普霸主地位动摇后,股价一路从两年前的五四·七五美元,跌到最近的十四美元,甚至是超级财报周的Google获利大幅缩减,都引发市场对科技业的恐慌。

而最新的证明,就是今年「广交会」的意外冷清现象。过去「广交会」的参展与参观人气,通常被当作大陆外贸的晴雨表,也是全球贸易景气的风向球,结果今年的状况恐怕是雪上加霜。尤其参展的产品面主要涵盖了电子、家电、照明的第一期广交会结束,参观的人次减少超过一成,厂商初步估算整体的成交金额大概比去年衰退二成,显然科技业正吹起了一阵刺骨寒风

不过氛围冷淡的电子股中,却也跑出了一些逆势硬颈的好股票,一是题材正当红的族群特别值得去注意,像是美国进入超级财报周,台北股市也进入第三季财报紧锣密鼓公布的阶段,业绩好的公司纷纷拉出红棒表态。台积电第三季营运创了新高,在全球半导体开始兴起供应链地化的思维之后,家登、闳康、汉微科这些在地的供应链跟着受惠。

此外,台积电转向开始支持半导体供应链在地化的战略,陆续释出二八奈米晶片检测的订单,闳康成了最大的受益者光是第三季单季的EPS达一·六元,几乎等于上半年的总获利,而累计前三季EPS三·二五元的成绩,加上法人推估第四季营运还会往上冲高,全年EPS要看到四至五元的机会应该不小,换算本益比不高之下,股价也是欲小不易。

人气旺!热门新题材加持

此外,机构件的谷崧受惠大客户任天堂Wii U游戏机颇受市场好评,以及与大陆歌尔合资新公司,打进美系智慧型手机的机构件,第三季合并营收冲高,在产品组合改变带动毛利提升,量价俱扬之下,推算第三季单季EPS有挑战一至一·二元的机会。从第一季的亏损七毛、第二季小赚二毛,到第三季单季赚进一元以上,第四季还可以再上层楼,强劲的成长动能撑住股价维持很高的姿态

姿态很高的还有靠著白牌智慧机与白牌平板重新翻身的联发科,外资圈包括大和证、德意志等看好第三季的财报表现,陆续调高了联发科的目标价,推升股价往上垫高。另外,高阶键盘渗透率提高而受益的群光也是财报概念强势股

业绩是股价的支撑,新产品问世后市场询问度高,也能够成为带动股价往上的动能,苹果新的智慧型手机与平板电脑接续推出,相关的供应链如凌耀瑞仪股价正面反应,凌耀在财报公告之前,股价已经连续翻过半年线、季线等压力区,财报公告成绩亮眼,再推升股价突破近期的新高,量价俱扬。

第三个是隐含价值被市场重新发现,生技新药族群市场人气超旺,指标股基亚从六五·三元大涨来到一三四元之后,带动云辰股价也跟着反应转投资价值。远见除了持有热映二八%的股权,还坐拥内湖精华区土地,资产增值幅度十分惊人之下,股价也有激情演出。其他像是承启陇华、筌宝也都挟着隐含价值被市场发现的题材向上走高。

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