先探投资周刊/陈怡如:人民币来了 台湾准备好没?

人民币慢慢地升值,累积下来已升三成,您赚到了吗?投资人民币大赚的故事,过去几年在身边总多有耳闻,但如果不是在中国大陆有人民币收入,或是把钱挪到香港投资,资金固守台湾投资人基本上是没什么赚人民币的机会,只能听别人的发财故事干瞪眼。现在,国内银行将开办人民币业务,投资机会就在眼前,您还要错过吗?

【文/陈怡如】

农历年后,DBU人民币业务可望正式开办,届时国人的外币存款将多了「人民币」这个选项。业务还未展开,人民币投资理财的话题已经发酵,包括主管机关金融机构,都乐观看待人民币业务引爆的商机,甚至一些名嘴也开始在电视上大谈获利数倍的投资经验

投资强势货币就对了

就好像近年很多投资人配置的澳币定存、美元保单,这些商品会吸引人,就是投资报酬相对高。以澳币定存为例,一年定存利率在二.三~二.六%之间,金融风暴之后澳币兑美元汇率从一:○.六附近升回到一以上,虽然同时间新台币兑美元汇率也从三五:一附近升到二九,这段时间内澳币兑台币还是升值约四成。金融风暴之后作澳币定存的投资人,是汇率和利率双赚。

买美元保单也是一样,美元再贬有限,美元保单的预定利率比台币保单高,买美元保单赚利率和汇差的机会高。美元本来就是很多人会基本配置的资产,美元贬值就换一些放着,如果帐户中的美元存款可以「长大」,也就是获得高过定存的投资报酬,何乐不为?

外汇管制让人民币续升

因为中国外汇管制的缘故,人民币的投资管道相对较少,也容易让人产生「投资人民币」这件事是很困难的联想。但实际上,只要把投资「美元计价」商品的模式中,计价的货币改成是「人民币」,其他的投资观念都是一样的。

但是人民币都升值了三成,还有赚头吗?资金流向就说明了一切。全球资金在去年底开始大量往中、港流动理由就是人民币仍然看升,又中国股市基期低,资金进入中国可以股、汇双赚。尤其香港是目前人民币投资管道最多的地方,作为人民币离岸中心的香港,热钱疯狂涌进香港,让香港股市、房市也跟着大炒。

理财热络前提是存款大增

而中国下一步目标是在国际经济上有话语权,人民币国际化进而成为外汇储备货币就是重要的手段,因此中国的外汇管制开放脚步会加快。套用经济学上的理论,供需不平衡的时候才会有超额利润,现在因为人民币外汇管制,人民币的供给远不及人民币的需求,所以人民币还会升值。

所以说,在中国外汇管制仍未完全开放之前,投资人民币还是有利可图。现阶段,两岸签订货币清算协议,人民币的投资理财陆续在台湾开跑,国人都还有机会在人民币国际化之前,赚到人民币的超额利润。惟这个超额利润会有多高?端看开放进程的快慢而定。

香港经验 投资要有耐心

香港的银行在二○○四年一月开启了人民币业务试办,人民币存款的金额一直增加得很慢,主要是人民币存款的利率并不高,每人每天只能换二万元人民币,想多存一些就要很勤劳地每天换汇;就算有人民币汇率持续升值的诱因,但人民币升值幅度受限,金融商品发达的香港,有了人民币存款却没法让这笔存款做更有效率的人民币理财商品投资,对香港居民而言,他们宁可选择其他的金融商品,投资报酬率还比较高。

香港人民币在二○一○年中之后快速增加,也和金融风暴之后投资人风险意识提高有关,香港居民持有人民币意愿大幅提高。而香港的人民币有了一千亿元存量之后,金融机构可以推动的业务多了,也更容易了。

台商加快台湾人民币业务

很大的优势在于台湾人民币跨境贸易结算金额有望快速增加,人民币存款余额也会增加得比香港初期快。

中国大陆是台湾最大的贸易顺差国,即使近年有金融风暴和中国经济成长趋缓的因素,台湾对中国的贸易顺差,每年都保持在七百亿美元之上,换算人民币约为四千五百亿元。这是台湾初期人民币存款增加的一个有利基础。

目前DBU人民币业务准备已经一切就绪,但相关的汇兑、汇款额度限制,以及鸣枪起跑都在等中国银行台北分行和中国人民银行的人民币清算协议签署,只要双方签署之后,国内人民币业务就正式展开了。

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