新光一号受益人会议 张果军：要清掉老鼠屎

乐富资本资深合伙人张果军（左）与翁明正（右）以新光R1受益人身份，出席会议诉求要除去新光这个老鼠屎。（图／颜谦隆）

金融大老说重话。曾是投银大老的乐富资本资深合伙人张果军与翁明正，8日出席新光一号（新光R1）的受益人大会，张果军直言台湾发展REIT（不动产投资证券化受益凭证）多年，规模却只占资本市场0.2％，相较其他市场的6％，台湾根本没有发展起来，且就是有新光R1「一个老鼠屎在那，我们必须要把这老鼠屎清掉」。

新光R1在8日下午由监察人晶华公寓大厦管理维护召开受益人大会，这也是国内REIT首次有监察人召开的受益大会，将讨论由监察人提出的四大诉求，一要求解除新寿楼管的复委任契约，讨论是否求偿多收的1.6亿元，二是不得再向新寿与新光建设承租任何车位，三是晶华管护辞去监察人，四是推选曾任廉政署察官的律师翁伟伦出任新光R1监察人。

张果军与翁明正极早就抵达会场，以小投资人身份坐在台下，张果军表示，REIT其实是可以用来作基础建设募资的好工具，如桥梁、机场的开发，都可以透过REIT来募资，但台湾发展REIT到现在，规模占资本市场0.2％，相对其他市场6％，台湾的REIT市场根本没有发展起来，政府「应检讨为什么没有发展起来，让公共建设的筹资管道被堵塞，非常可惜！」

张果军并表示，主管机关的责任就是保护投资人、发展金融市场、及维持金融秩序，但现在出现新光R1的问题，是否应强化监理，若依照新光R1信托监察人查出的资料，「（新光R1显然是有问题」，若投资人都不能再相信这个市场，谁还要再进来这市场。

但张果军亦强调台湾REIT市场其实有很多经营得很好的，像富邦（富邦R1与R1）、国泰（国泰R1与R2）及「我们自己的乐富一号」，可是就有一个老鼠屎在那，我们必须要把这老鼠屎清掉。

问及这次受益人会议是否就可以清掉老鼠屎？翁明正也回应「不知道，还没有开会，看受益人大家如何决定」。二人强调只是受益人、小股东，出席是表达自己的权益。

至于二人为何要投资新光R1？张果军强调，已投资10多年，以为新光R1绩效会很好，因为基金有借钱去买资产，本来上市时是四栋不动产，后来借钱又买二栋，通常借钱买资产，应该会让收益提升，所以才去投资新光R1，结果10几年下来收益下降、费用是提升，别的REIT不是这样，国泰的就上升，哪有借钱买资产收益还下降，「管理显然有问题，费用还上升这么多！」

张果军与翁明正都表示，目前并没有打算要再次召开受益人大会，讨论新光R1清算下市问题，一切将交给受益人决定。