芯片国产替代有望加速

摘要：

1、四大协会齐发声，芯片国产化有望再加速。从创新周期角度来看，近期AI眼镜多厂商新品频发，端侧应用产业景气度持续走高。智能可穿戴设备的需求增长，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将AI音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR眼镜用户画像较为模糊背景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜（矫正视力/装饰）为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道，感兴趣的投资者可持续关注集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、消电ETF（561310）等芯片产业链相关产品。

2、从宏观背景看投资机会，此前政治局会议定调、到中央经济工作会议的具体部署，整体政策端对于经济表态积极；后市看，增量政策发力下需求有望进一步改善。另外未来的财政政策也值得期待，正如会议所指出“正视困难，坚定信心”，虽然短期波动可能放大，但长期或可积极看待。可关注上证综指ETF（510760）、中证A500ETF（159338）等宽基标的，把握整体市场行情。

3、中央经济工作会议强调科技创新在经济工作中的核心地位，重点关注“人工智能+”等新兴产业领域，打造自主可控产业链带来的投资机遇。中短期视角，AI新应用蓬勃发展，应用快速迭代更新并推动端侧AI发展。随着政策助力加快商业航天产业布局，我国卫星互联网进入加速发展期。可以关注通信ETF（515880）的投资机会。