新台币贬不停 受惠股出列

汽车零组件、大型电子、工具机、纺织四大族群可望受惠于新台币贬值。图／本报资料照片

新台币汇率贬值受惠族群

美国联准会（Fed）在年底前预计再升息1码，带动美元重返强势格局，新台币兑美元汇率26日贬破32.2元，续创近11个新低，累计第三季汇率贬值幅度逾3％，以美元计价、外销占比高的汽车零组件、大型电子、工具机、纺织四大族群预料受惠新台币贬值，汇兑收益增加，带动第三季获利表现优于预期。

今年第三季新台币贬值趋势明显，加上Fed在9月利率决策会议上虽未升息，但点阵图中11月升息1码机率上升，导致「美元强、新台币弱」的差距进一步拉大。受到国际资金撤出压力使台股修正，但就产业面而言，有不少科技、传产族群都是以出口为导向，美元走升、新台币贬值，反倒有助外销接单及提高毛利表现，营运逆势受惠。

群益投顾总经理范振鸿表示，近期美元走强，新台币贬值压力加大，主要反应市场对于Fed仍将升息1码预期，使得第三季汇率贬值幅度扩大至3％以上，产品以外销为主，采美元计价的大型电子股汇兑收益预料将缴出优于预期的成绩单。

以过去经验来看，新台币汇率贬值3％，将挹注台积电毛利提升约1个百分点，从汇兑收益角度来看，将有加分效果，加上传统旺季效应，研判第三季财报会有不错成绩，对全年美元营收是否有更明确看法，以及资本支出是否调降将为观察重点。另外，像是可成手中握有较多美元部位，在美元强势挹注下，也有利业外获利进补。

在传产部分，由于新台币走贬，有利汽车零组件、工具机、纺织等业者产品竞争力提升，带动后续接单表现，预料也将成本波汇率贬值主要受惠族群。

搭配产业景气分析，富邦投顾董事长萧乾祥较看好汽车零组件族群后市表现，除了中国大陆车市回温，以及北美进入传统旺季之外，新台币贬值效益等正向因子挹注，短期获利偏向乐观，并根据目前股价基期而言，较具有向上表态空间。

玉山投顾研究部资深协理汤麒国则认为，美10年期公债殖利率居高不下，以及又有美国政府是否关门等乱流影响，短期资金外流反应程度仍将大于贬值受惠效应，以类股轮动为主表现机率较高，在类股轮动速度较快之下，以少量价差操作为主，但随着利空讯息消化，上市柜第三季财报公布，可望有不少个股将给出超乎预期的获利成绩，待筹码进一步沉淀后，重启上攻动能。