鈊象、欣銓 押中長天期

鈊象董事长李柯柱。联合报系资料照

台股在美国总统川普关税政策影响下，行情持续震荡，市场对后市也莫衷一是，法人看好今年营运前景的鈊象（3293）、欣铨（3264）等，权证券商指出，可利用中长天期、券商造市积极等条件的认购权证，参与业绩成长股走势。

鈊象受惠于东南亚市场持续提升，市场预估第1季营运、毛利率皆呈季、年双增，主要是高毛利率的游戏授权营收比重提高，优化产品组合，归属于母公司税后纯益为26.3亿元，季增2.1%、年增28.9%，估单季每股纯益（EPS）为9.3元。

分析师指出，鈊象今年第1季东南亚营收比重已高于50%，游戏消费力道强劲，且拓展至南亚市场代理商，整体而言，东南亚仍具有相当成长空间。欧美市场部分，美洲市场成功拓展更多代理商，且加拿大执照送审中，有机会于今年取得，美洲的TadaGaming平台营收也于今年第1季开始贡献。

欧洲市场则透过公司的游戏供应商B2B品牌Tada Gaming平台做推广，替代理商开发在地化博弈相关游戏，透过送审新产品和拓展新的国家执照以扩大市场占有率。今年瑞典和英国执照送审中，若成功取得执照，成长空间可观，欧美市场预计将成为2026年主要成长动能

欣铨受惠于对等关税谈判延后，加速客户提前备货，带动需求回温，订单能见度延伸至第2季底，在客户订单增加下，市场预估产能利用率将较上季成长，毛利率也将优于第1季，单季EPS为1.3元。

市场法人看好欣铨今年营收有望逐季成长，即便第2季因关税提前拉货效应，第3季在AI、HPC及车用晶片需求支撑，营收可望持稳，下半年虽有不确定性因素，但预估全年EPS仍将成长至5.5元。