《兴柜股》耀登3箭齐发 董座张玉斌：Q4、明年都乐观

网通厂添新兵，耀登(3138)预计12月上旬转上市，上市价落在40~50元，耀登主要三大产品线为天线、设计制造、测试，专攻工控及车载天线高毛利，董事长张玉斌今受访表示，耀登对于第四季、明年营运都维持乐观看法，今年上下半年营收占比有机会朝向5:5靠拢，明年的资本支出预计还会比今年高。

耀登主要三大产品线为天线、设计制造、测试，以三大产品来看，张玉斌说，毛利率以天线产品比较高，达4~5成，设备则是3~4成，测试今年有提升到2成，比以往好很多，今年初也是第一波取得5G手机认证资格的验证实验室，几乎大部分Android手机都有，包括三星、小米、OPPO、vivo、华为，因为现在基地台没有安全性问题。

抢占5G商机，张玉斌表示，5G市场主要分为两部分，高频和sub6，目前大陆、欧洲以及台湾也是用sub6，但是有少部份使用高频，明年看好会发酵，但是爆发幅度有限，5G的测试设备单价很高，耀登也已经投入很久了。

天线产品部分，主要在昆山生产，全球供应链因为新冠疫情重新布局，欧美将渐渐转而设立无人工厂，工控也是耀登目前着重的重点项目之一，除工控外，近2~3年也打入车载市场，主要因车载产品周期长，通常有3~5年，毛利率稳定，平均会大概水准相当设备毛利率大概介于3~4成之间，行业看的是整体稼动率的表现，今年受惠5G检测产品有明显成长，毛利率上升有产生助益。

展望第四季，张玉斌表示，耀登第四季营运很稳定，以往上下半年营收比重是4:6，但今年第二季在陆续复工后，已经有明显回复，今年有机会接近5:5，天线在公共的部分订单很稳定，尽管12月会稍微淡一点， 但整体还是稳健成长，今年现在已经比去年、前年好，明年应该会更好，对于明年展望很乐观。

张玉斌谈到经营策略，之前不喜欢杀价竞争，都倾向往新技术发展，只要规模一出来，就会有回收，惟自2017年开始供大客户，主要是因规模大、经济效益大，也带动营运开始翻转。

耀登目前在台湾、大陆总计约有10~20座实验室，因为需求投资金额也不一样，最高上看4000万元新台币，耀登持续投入，今年的资本资出会有2~3成增加 ，明年可能会再增加，且大部分都是投在台湾。

此外，张玉斌，耀登的生物电磁波测试平台，在全球约有90%的市占率，由于惟强制行测试，全球都要求，以美国最先，之后会友是欧洲、日本，台湾比较后面，还有东南亚也要，大陆更慢，其中包括软体、人体血液神经、忧郁症、癫痫、模拟软体都是苏黎世大学在做研发。